近几年,国际国内形势动荡加剧,国际上,逆全球化趋势愈发明显,贸易保护主义盛行,地缘政治风险加剧;英国脱欧、中美贸易冲突、美国大选等极具不确定性或可能产生不确定性后果的事件频繁发生;全球经济环境不稳定程度加剧;2019年底,新冠肺炎在全球范围内爆发,全球经济遭受重创。受国际环境的影响,我国国内经济的不确定性程度也随之增加,经济增速略有下滑,2020年第一季度GDP同比增速降低了6.8%。经济形势的变化与企业的命运休戚相关,当外部经济环境不稳定时,企业的经营行为会有所改变,其经营风险也随之变化,其债务融资成本也可能因此发生变化。本文从理论和实证两个层面分析了不确定性对债务融资成本的影响,以及企业社会责任对两者之间关系的调节作用。在理论分析中,本文发现不确定性程度增加时,企业的行为会变得难以预测,债权人或投资人与企业之间固有的信息不对称问题在这种环境下会更加严重,企业为了融得资金必须给予债权人或投资者更高的风险溢价,其融资成本会增加。但是,若企业选择承担社会责任,并公开发布自身承担社会责任的信息,则可以通过信号传递途径和企业声誉途径,降低自身和债务人及投资者之间的信息不对称程度,树立良好的企业形象,这可以在一定程度上降低企业在不确定环境下的债务融资成本。在实证分析部分,本文使用2010-2018年沪深A股上市公司的数据,构建了面板数据模型,从回归结果可以看出,不确定性会增加企业的债务融资成本,企业社会责任对两者之间的关系起到负向调节的作用,验证了前文理论分析的结果。在考虑了样本选择性偏差问题,剔除国有企业样本重新回归后,回归结果没有发生变化;接着,使用倾向得分匹配法重新筛选样本,进一步降低样本选择性偏差带来的影响,重新进行回归,回归结果依旧稳健。最后,根据理论分析与实证分析的结果,本文就企业如何在经济政策不确定的背景下通过承担企业社会责任来降低融资成本的问题,对企业、监管部门及企业的相关利益方提出了建议。