效率与公平间的关系一直是我党关注的热点,我国坚持将按劳分配的原则予以落实,并且不断完善按要素分配的体制机制,实现收入的合理有序分配。但上市公司在财务分配方面普遍存在分配不公平现象,并且不同类型的企业间存在着显著差异,呈现出资本偏向分配、劳动偏向分配等不同的分配特征。而分配不公平通常体现在劳资分配关系中、劳动要素内部分配关系中以及资本要素内部分配关系中。不同生产要素间的分配不公平会使薪酬的激励效应难以得到有效发挥,从而降低企业的生产效率,影响企业的业绩水平,不利于企业绩效的提高。本文以光电股份为例,对国有上市公司增值额分配的公平性及对企业绩效的影响进行了考察研究。光电股份在同行业中具有较好的发展前景,比较具有代表性,但自限薪令颁布以来,该公司高管薪酬并没有呈现明显的下降趋势,而普通职工薪酬也没有随增值额的增加而呈现明显上升趋势。本文以利益相关者理论、合法性理论和社会比较理论为依据,借助柯布-道格拉斯函数和股东回报公平指数对企业的增值额分配公平性进行了相关检验。研究发现:(1)光电股份在劳资分配关系中,资本的所得和边际产出比大于劳动的所得和边际产出比,即劳资分配关系中存在资本偏向型分配;在劳动要素内部的分配关系中,高管的所得和边际产出比大于普通员工的所得和边际产出比,即呈现出高管偏向型分配;在资本要素内部分配关系中存在控股股东侵占中小股东权益的现象。(2)与民营上市公司光启技术的分配现状比较发现,光电股份劳资收入分配趋势的变动幅度比光启技术小,而国企高管限薪令的颁布对光电股份高管平均薪酬也未产生显著影响,且普通职工的平均薪酬变动幅度甚微。(3)从对企业绩效的影响看,光电股份劳资分配关系对企业绩效影响不显著,而劳动要素内部收入分配关系对企业绩效产生显著负向影响。鉴于上述情形,企业应改进内部治理机制,不断完善薪酬分配机制,形成有利于企业绩效增长的良性分配关系。本文的研究将进一步丰富财务分配公平领域的案例研究,也为改善同类国有企业的收入分配关系提供一些借鉴。