进入二十一世纪以来,医药产业在全球范围内发展迅速,按照国际标准划分的国家化产业中,医药制造产业属于发展较为迅速的产业之一。医药制造产业区别于传统的工业行业,特点表现在研发投入高、风险大、时间较长等方面。由于医药制造产业具有垄断性的特征,所以国际巨头的巨额资金的投入、较早的起点以及持续的跨国兼并收购,使医药制造行业的市场份额快速地集中。近年来,我国的制药企业随着国民经济的欣欣向荣也随之快速发展,但是在国际市场上的份额仍然较低。我国原研新药的比例较小,对药物的专利保护程度仍存在不足,影响了我国制药企业在全球范围内的影响力。本文选取了在我国医药制造行业的H公司作为研究对象,意在评价H公司在财务绩效视角下的研发投入有效性。本文首先阐述了本论文的研究背景、意义、方法和思路,总结了国内外相关的研究文献,介绍了研发投入、财务绩效等相关概念。其次,选取了在我国H公司作为研究对象,将营业利润作为评价其短期财务绩效的指标,托宾Q值作为评价其长期财务绩效的指标。然后,选取了该公司2000年-2019年上半年的相关财务数据作为本论文的研究样本,将研发资金强度作为自变量,营业利润和托宾Q值作为因变量,将公司规模、资产负债率、营业收入增长率、总资产周转率作为控制变量,提出对研发投入有效性的界定并建立模型。接着,通过使用Eviews10.0对本文的假设进行实证研究,包括各变量描述性统计分析、单位根检验、协整检验、相关性分析、回归分析以及滞后性分析。根据实证结果得出结论:H公司的研发投入与当期营业利润呈不相关关系,与当期托宾Q值呈负相关关系。H公司的研发投入与滞后3期的短期财务绩效呈显著正相关关系,研发投入有效性明显且存在滞后性;与滞后3期以内的长期财务绩效呈负相关关系,与滞后4期-9期的长期财务绩效没有显著的相关性,研发投入有效性不足。另外,公司规模和总资产周转率在不同程度上与短期和长期财务绩效呈显著正相关。本文根据研究结果提出优化H公司研发投入有效性的相关建议。针对企业的建议包括加大原创新药的研发投入强度、保持研发资金持续投入、加强研发的多边合作关系以及提升对研发人员的重视程度。同时,建议政府加大对医药制造行业知识产权的保护力度和对创新型制药企业的政策支持,以及规范企业研发信息的披露等。