自从上世纪90年代初我国开办股票市场以来,已有1400多家企业在境内公开发行股份和挂牌上市,其中大部分是国有企业。我国的股票市场是伴随着国有企业改革的步伐,从计划经济逐步向市场经济转化而来的,因而带有明显的中国特色烙印—即将国有企业先进行股份制改造,然后将优质资产从集团公司中剥离出来进行分拆上市,由此形成了我国股票市场特有的两大景观—股权分置与业务“分置”。股权分置导致的是上市公司流通股股东和非流通股股东的利益冲突问题,而非整体上市导致的却是控股大股东与上市公司之间的利益冲突问题。股权分置改革是我国股票市场发展的一个里程碑,有专家把整体上市看作是与股权分置改革同等级别的一场变革,并预测这将在一到两年内彻底改造中国股市的微观结构。证券市场上的机构和股民对整体上市也普遍看好。整体上市特别是中央企业整体上市已经成为当前股市的热点。中国股市孕育着一个历史性的转折,即中央企业重组和上市的方式已经从分拆上市进入了整体上市的新阶段。我国企业整体上市在20世纪90年代就有出现过,近几年我国企业整体上市的案例和对整体上市研究的文章也不少,但还没有站在股权分置改革后的角度系统的研究整体上市。本文参考了近期对于整体上市探讨和评论的大量文献,主要包括国有企业改制发展、成功的整体上市案例、股权分置改革、全流通时代证券市场的特点等。在总结他人研究成果的基础上,从我国国有企业改制上市的动因及模式入手,从理论的角度比较国有企业整体上市相对分拆上市的优越性,总结了国有企业整体上市对国有企业改革和资本市场发展的意义。进而比较分析了整体上市的三种模式,并以典型案例说明整体上市的方案及意义,最后提出了国有企业整体上市所需推进的改革方向,对指导国有企业整体上市实践具有重要的理论和现实意义。本文内容分为六章:第一章:国有企业整体上市的问题的由来。这一章是全文的理论铺垫。本章首先介绍了国有企业改制的四种模式并对其进行分类,然后讨论了整体上市的政策背景及国有企业整体上市的三种方式,不同的改制模式决定着不同的方式。最后引出国有企业整体上市需要满足的条件。第二章:国有企业整体上市的动因分析。分别从经济学和财务学的角度分析整体上市的动因。第三章:本章分两方面论述了国有企业整体上市的意义。一方面是国有企业整体上市对于国有企业改革发展的意义何在,另一方面是国有企业整体上市对我国资本市场发展的相互作用,其中特别论述了在全流通时代对于整体上市的推动作用。第四章:这一章是国有企业整体上市的实践,包括国有企业整体上市的三种模式比较与东方电气集团整体上市的实施。本章对目前流行的三种整体上市模式从方案、典型案例到模式的优劣及使用范围进行详细比较分析,进而以东方电气整体上市为例,评述了方案的设计与施行,并从理论上分析了东方电气集团整体上市的发展前景。第五章:该章结合我国2007年1月开始实施的新企业会计准则,论述了新企业会计准则对国有企业整体上市的促进作用。第六章:本章提出了对二级市场过度炒作整体上市题材的担忧和对专业机构的要求,最后提出国有企业整体上市应该推进相应的配套改革。本文采用规范研究、比较研究和具体案例相结合的方法,对股权分置改革背景下我国国有企业整体上市的行为作了层层剖析并对企业发展和资本市场的影响做出分析。整篇文章先理论后实践,力求做到两者的紧密结合,互相印证。本文的研究方法主要有:1、规范分析与案例研究相结合。规范分析与案例研究这两类研究方法是经济管理科学研究中的基本方法,本文既有用案例研究的内容,比如第四章对东方电气整体上市的案例研究;也有用规范分析方法研究的内容,比如论文的第二章。2、比较分析法。通过比较分析解释一些问题的根源是非常有效的一种方法。本文第四章在对国有企业整体上市的模式研究中采取了比较分析的方法,通过各种模式的具体比较,揭示国有企业整体上市在采用上市方案的过程中应结合自身实际,权衡优劣,适当借鉴,走个性化道路。本文围绕着国有企业整体上市这个热点话题,利用规范研究和案例研究相结合的方法,体现了规范研究与案例研究、理论与实际的结合。本文的主要贡献为:第一,本文从整理国有企业整体上市的实践中,对整体上市的三种模式:反向收购母公司模式、换股或现金吸收合并模式、集团改制+IPO模式进行了理论总结,并且对每种模式的具体操作及优劣进行评析。第二,本文结合新企业会计准则的实施,研究了新企业会计准则对国有企业整体上市的推动作用,并提出国有企业整体上市应推进的配套改革。本文的不足之处及后续待研究的问题:第一,由于国有企业整体上市的案例还不够充分,且已经整体上市的企业上市的时间还不够长,难以搜集到更多案例和相关资料。所以一定程度上影响本论文的研究。第二,本文主要研究了国有企业整体上市的相关问题,而未对非国有企业进行研究。