步入新时代,创新驱动发展战略正以更加稳健的姿态向前推进。创新作为衡量企业能否在市场竞争中制胜的关键性要素,得到了来自各类市场参与主体的广泛关注。众所周知,创新离不开研发投资,与固定资产投资相比特殊之处在于其奠定了企业内源性竞争力量的基础。同样,在优化经济发展结构、加快经济增长动能转换的新发展阶段,因贸易政策更迭所带来的不确定性也成为企业在研发投资过程中不可忽略的外部影响因素。基于此,本文拟准确估计贸易政策不确定性对我国出口企业研发投资的影响,从外部贸易政策波动对企业核心竞争力和竞争优势的冲击角度,详细分析贸易政策不确定性给研发投资领域带来的机遇与挑战;结合委托代理理论,深入到企业内部治理层面,选择代理成本因素作为研究切入点,进而准确识别内部治理因素在贸易政策不确定性与研发投资中所发挥的调节作用。本文旨在为现有研究增添新视角,在分析外部贸易政策变动的基础上,结合考虑内部代理成本要素的影响,为企业科学的研发投资决策提供有益参考。本文详细分析了贸易政策不确定性对出口企业研发投资的具体影响,并着重探讨了代理成本可能发挥的调节作用。本文共涵盖五个部分,分别是导论、理论基础与机制分析、特征事实、实证分析、研究结论与对策建议。第一部分的主体为文献综述,具体分为两类:第一类是政策不确定性对企业研发投资的系列影响研究;第二类是公司治理与研发投资关系研究。第二部分从技术创新理论、不确定性理论、实物期权理论、委托代理理论出发,分别解释了在贸易政策不确定性的影响下,企业研发投资原因、研发投资可行性以及研发投资量等问题,并在此基础上阐明两类主流观点所涉及的相关机制,并据此提出本文的研究假说。第三部分是介绍贸易政策不确定性与企业研发投资的特征事实。第四部分是实证分析。本文选取中国2010-2018年A股上市公司为初始研究样本,构建双向固定效应模型,通过基准回归以及稳健性检验来验证初步结果;之后开展异质性分析,探讨不同行业、不同所有制企业在贸易政策不确定环境下其研发投资的具体表现;接下来,引入代理成本这一调节变量进行调节效应分析,并基于此探寻可能存在的新影响机制并完成影响机制检验。最后一部分是研究结论与对策建议。通过上述分析求证,本文研究发现:第一,贸易政策不确定性对出口企业研发投资具有显著的正向效应;第二,贸易政策不确定性对出口企业研发投资的影响在不同所有制、不同行业类别的表现整体趋于稳健,但存在一些细节上的差异;第三,代理成本对贸易政策不确定性与出口企业研发投资的关系会产生显著的调节作用。