近年来,随着居住房地产开发的日渐成熟以及国家宏观调控政策的不断调整,诸多房地产开发商感觉到住宅地产开发已不再具有昔日的吸引力。而兼具消费和服务等一系列功能的商业地产,其开发投资逐渐成为当前房地产开发的热点。尤其是在商业地产开发中的丰厚利润,吸引着越来越多的房地产开发商和机构投资者。但是,商业地产是一个复杂的、跨越地产开发和商业经营的两个高风险领域的复合型地产形态。在其获得高收益的同时,也伴随着比一般住宅项目和商业项目更高的风险。因此,面对高收益高风险的商业地产开发项目,如何在开发投资过程中客观、准确地评价其存在的风险,增大商业地产项目开发成功的机会、减少失败的可能,是我们商业地产行业在项目开发前期的风险分析中就必须考虑的基本问题。本文在借鉴国内外房地产开发投资风险评价研究的相关理论和方法的基础上,采用文献研究和实证研究相结合,定性研究和定量研究相结合等方法,探讨商业地产项目开发风险评价的定量化模型构建方法与思路,定量测度现实中具体某商业地产项目开发的风险状态,从而总结出一套适合中国商业地产项目开发风险评判的模型或方法体系。文章从商业房地产及其项目开发的概念入手,以商业地产项目开发为研究对象,结合当前商业房地产开发的特点,详细分析了商业地产项目开发存在的风险因素,建立了科学、合理的商业地产项目开发风险指标体系;并运用定性与定量相结合的层次分析法,确定各级指标权重。综合运用多层次灰色评价模型对开发项目的综合风险值进行定量分析,得出代表不同风险等级水平的直观数据。从而判断其风险等级,为开发商管理和规避各种风险提供可靠的依据。通过商业地产项目开发风险评价模型的构建,并以南昌市“恒茂国际都会”商业地产项目开发风险评价的实证分析为例,得出“恒茂国际都会”商业地产开发项目处于“一般风险”与“较高风险”之间的风险水平,从而验证本文所构建模型的准确性与科学性。该方法充分吸取了专家经验,并且定性与定量相结合;评价结果比较精确并且符合项目实际情况,能够达到风险评价的目的;具有较强的实用性和可操作性,可以运用到现实的商业地产风险评价之中进行风险评价。