过去30年,我们见证了校外辅导产业的形成和迅速壮大。越来越多的家长为了应对日益激烈的人才竞争,企图通过校外辅导的方式让孩子“赢在起跑线上”。然而这种教育“军备竞赛”也给学生和家长带来了沉重的负担:一方面校外辅导的费用昂贵,给很多本不富裕的家庭带来额外的经济压力;另一方面辅导班往往在周末和节假日开设,大量占用了学生的休息时间。随着史上最严厉“双减”政策的颁布,我国以法律法规的形式禁止了义务教育阶段占用学生休息时间进行学科类校外辅导的现象,然而关于校外辅导的争论却远未结束:校外辅导是否能有效地提高学业成绩?校外辅导是否会对学生的心理健康造成影响?以往研究互相矛盾的经验证据表明,在这些争论的答案中潜藏着复杂的内生性问题。首先,一些影响学生学业成绩与心理健康的不可观测变量可能同时影响校外辅导决策;第二,校外辅导决策可能受到成绩表现的影响,造成反向因果问题。这些都会造成我们的估计结果出现偏误。为了探究上述问题,本文使用具有全国代表性的中国教育追踪调查（CEPS）数据,以新人力资本理论和大五人格理论为框架,系统检验了学科类校外辅导如何影响学生的学业与福利。本文首先使用混合普通最小二乘法（OLS）分析校外辅导对学生认知能力与非认知能力的影响。为了进一步识别OLS结果的内生性,同时更好地利用数据集的面板属性,本文将研究变量的滞后结果作为解释变量进行滞后因变量分析。最后,本文使用“相邻班级同学参与校外辅导的时间”和“相邻班级家长对校外辅导的态度”作为工具变量,使用二阶段最小二乘法（2SLS）给出校外辅导对学生学业成绩和福利影响的一致估计。在认知能力方面,本文发现校外辅导确实可以提高学习成绩和认知能力,但是对认知能力的提升效果弱于对考试成绩的提升效果。平均而言,每周增加1小时校外辅导可以提高百分制总成绩0.079个标准差和认知能力0.044个标准差,认知能力的提升幅度仅为学习成绩提升幅度的一半左右。这表明校外辅导具有典型的应试教育特征,即通过考试技巧和重复训练等方法快速提高学生成绩,但轻视了对学生认知能力的培养。本文还发现学生的校外辅导决策不仅基于自身的教育需求,还受到周围同学参与校外辅导的情况和其他家长对校外辅导的态度影响,这反映出很多学生和家长在参与校外辅导时具有一定的盲目性。与此同时,我们无法忽视校外辅导对非认知能力的影响。在控制考试成绩的影响后,本文发现校外辅导对社会情绪和好奇心等指标具有负面影响、对人际关系具有正面影响。这表明校外辅导会增加学生的负面情绪报告,且会对学生的求知欲造成不利影响,但是小班教学可以让学生在学习过程中有更多机会合作与交流,间接培养学生的人际交往能力。使用随机分班的子样本分析表明,本文的结果具有稳健性。实证分析的结果表明,校外辅导对学生的影响是双面的。为了更好发挥校外辅导在人才培养中的独特优势,本文建议政府积极探索能力导向的多样化筛选机制,同时严格规范校外辅导市场。学校则可以借鉴校外辅导的经验与不足,有序开展课外辅导、推进以能力培养为导向的教育体制改革,在教学过程中注重学生认知能力和非认知能力的培养。对学生和家长而言,应当树立正确的学习观念,理性客观地判断自身的教育需求,避免对校外辅导的过度依赖。