近年来,在消费升级和互联网普及的共同影响下,我国的小家电产业高速发展,市场规模不断扩张,其中厨卫小家电为市场主力,市场份额达到76%。随着消费者消费行为的变化和对生活品质的追求,小家电企业不断进行产品升级换代和创新,同时企业之间的竞争焦点逐步由传统的价格向价值转移。苏泊尔和九阳股份均属于立足厨房小家电领域的龙头企业,两家公司依靠不断投入研发和生产,持续满足消费者需求,同时着力于渠道改革和价值营销,为实现收入增长带来动力。苏泊尔和九阳股份作为行业代表性公司,发展模式具有相似之处,但也存在一定差异。本文通过对比分析两家公司的财务绩效、商业模式、财务政策和财务战略,对两家公司发展前景提出行之有效的建议,为小家电行业其他公司带来启示,同时也希望为证券市场投资者作投资决策带来一定的参考作用。本文收集苏泊尔和九阳股份两家公司最近5年主要财务数据,分为六章:第一章是研究概述,包括研究背景、问题和框架、行业分析、公司简介等;第二章是对苏泊尔和九阳股份财务报表的三维分析,包括资产负债表、利润表、现金流量表的趋势分析和结构分析;第三章是对苏泊尔和九阳股份的财务指标体系分析,包括盈利能力、资产使用效率、流动性、负债比率及偿债能力、现金创造能力及价值创造能力;第四章是对苏泊尔和九阳股份商业模式的财务评价,包括创利模式、创现模式、风控模式、成长模式及创值模式;第五章是对苏泊尔和九阳股份财务政策和财务战略的分析与评价,包括负债政策、股利政策、营运资本管理政策、投资政策,以及财务战略矩阵的应用;第六章是全文的结论和建议。通过分析,本文的主要结论:苏泊尔和九阳股份两家公司的业绩整体表现都不错,都属于创值型企业,财务风险低,但苏泊尔的财务状况和财务绩效,以及近年来的财务政策和财务战略等方面总体胜于九阳股份,具体如下:1、苏泊尔在资产增长、收入增长、利润增长、现金增长等多方面的财务绩效更高,成本费用增长控制能力更强,不过九阳股份则毛利率更高;2、苏泊尔的盈利能力、资产使用效率、资产流动性、现金创造能力和价值创造能力更胜一筹;3、苏泊尔的创利能力、创现能力、创值能力、风险控制能力和成长性更优;4、苏泊尔和九阳股份财务政策与财务战略各有千秋:股利政策方面,两家公司均是稳定增长股利模式,苏泊尔派息率更低;营运资本管理政策方面九阳股份更胜一筹;投资政策方面,苏泊尔投资效率更高。两家公司均为价值创造型企业,不过苏泊尔资金略有剩余,九阳股份则为资金短缺。根据财务分析情况,提出以下建议:1、经营政策方面,苏泊尔应持续提升设计能力,使公司出口从OEM转向ODM,提高出口业务盈利能力,加快应收款回收,提升成本竞争力;九阳股份则应升级传统豆浆机、提高整体毛利率,并加大渠道建设;2、财务政策方面,苏泊尔应继续维持低负债政策,严控现金股利支付比例,有效实施“三控措施”,重点关注应收账款、存货和预付款管理效率的提升,加大投入毛利率高的业务;九阳股份应适当增加长期负债、降低现金股利支付比例,加强应付款和预收款管理,控制固定资产投资规模;3、战略管理方面,苏泊尔应加强与股东战略合作,发展高端品牌业务线、进军环境与个人护理类小家电市场,坚持产品创新战略与精品战略;九阳股份应持续推进厨房业务多元化战略,同时推进外延式发展,坚持产品创新战略,开拓高端市场。