权益资本成本作为一项重要的指标渗透在企业经营的每一项活动当中,随着市场经济的稳步发展,企业有能力且希望将更多的工作重心放在如何降低企业的权益资本成本。各路学者经过数十年的探索,关于权益资本成本的研究成果也是十分丰硕,其中较为热门的就包括内部控制质量以及机构投资者。早在十八世纪,内部控制的思想就已经产生。到近些年,我国的监管部门对内部控制信息的要求逐年提升,从原来的自愿披露制已改为强制披露制,可见对其重视程度。机构投资者作为有效的外部监督体系,能发挥其积极的公司治理能力,对公司的管理层、经营活动进行监督。本文拟在机构持股和内控质量两方面,一内一外综合考虑其对权益资本成本的影响,这也是本文所要研究的问题。文章立足于委托代理理论、信息传递等理论,对内部控制质量和权益资本成本之间的关系进行研究,高质量的内部控制能够有效约束委托代理行为产生的不良后果,降低企业的经营营运风险;披露高质量的内控信息则向外界传递出积极的投资信号,缓解企业融资难的问题,从而降低企业的权益资本成本。其次,考虑机构投资者与权益资本成本之间的关系,机构投资者发挥其监督者的职能,与内部控制体系内外呼应,共同影响企业的治理行为,通过公司治理有效降低企业的权益资本成本。最后,在研究了内部控制质量和机构投资者的基础上,考虑三者作用的情况,是否能够得到预期的结果。本文在理论分析的基础上,通过构建相关研究模型和研究假设,以2014-2018年沪深两市上市公司2743家公司的数据为样本,采用理论和实证相结合的方法进行研究并得出以下结论:(1)权益资本成本随着内部控制质量的提高而降低;(2)随着机构持股比例的上升,权益资本成本同样呈下降趋势。(3)机构持股能加强内部控制质量与权益资本成本的负相关关系。在参考实证分析的结果后,文章最后针对每个假设提出了建议,并指出文章研究过程中的不足之处以及将来可能的补足方法。