随着经济的飞速发展,证券市场也在进行不断的改革。在多层次资本市场的建设和完善中,新三板也在不断的加速自身的扩容。“国民经济和社会发展的第十三个五年规划”将完善金融和资本市场发展的任务纳入到议程,同时,规划还力争促进资本市场在健康环境下发展,完善货币政策。不仅要深化和健全金融体制,还提出了要提高金融类实体企业的服务的效率,大力支持经济转型升级。2013年以后,新三板改变了之前只能托管于深交所的现状,而是诞生了一个真正属于自己的平台—“中国的NASDAQ”,它与深圳交易所、上海交易所有着同样的地位和功能,因此其经营管理和监督也都具有了更高的标准。在这样的新经济形势下,新三板企业的估值与传统行业的估值也发生了新的变化,这就需要给予一定的关注和研究,以便适应新的经济形势的发展和变化。本文首先详细的阐述了目前对于企业估值的研究现状,并就本文研究的内容和思路进行系统的阐述。其次简要的介绍了新三板企业的基本概念、特征和现状,同时对传统的估值方法进行分析,简要评价各个估值方法的优缺点,比较说明选用实物期权方法进行新三板企业的估值方法的依据。本文以新三板挂牌企业“XC证券”为主要研究案例,在进行理论分析的基础之上,运用实物期权估值法进行实际的论证和分析。将运用模型计算所得结果与公司实际的运营情况进行比较分析,表明了实物期权的估值方法更能反映新三板企业的实际价值。企业实际价值的估算,有利于企业未来发展战略的制定,同时能更好的指导企业进行投资和管理。