量化投资作为一种借助计算机和数学方法构建模型的新型投资方式,在国外已经有非常成熟的体系,但国内市场上对于量化投资的研究和应用还十分有限。多因子模型是量化投资中运用得最为广泛的方法之一,海外发达国家资本市场对于多因子模型的构建相对已经比较完善,套利空间有限,但针对中国A股市场的多因子选股模型由于市场的不成熟和不够完善还存在着很有价值的研究意义。本文基于多因子选股的模型,选取2006年1月到2017年3月间所有A股上市公司相关的财务指标、行情指标等方面的数据进行实证研究。首先选出17个候选因子,并通过因子胜率、信息系数绝对值均值、因子年化超额收益率、超额收益假设检验P值和因子信息比这5个检验指标筛选出了8个有效因子,分别为总市值、市盈率、市净率、近一月涨幅、近三月涨幅、ROE增长率预期、股息率以及未来一年净利润增长率预期。通过给有效因子配置一定权重的方式对每期的所有样本股进行打分排序,从中选取排名靠前的50只股票进行投资组合的构建,每期以交易量加权成交价格买入,以成交均价上浮一个点左右卖出,分析组合的绩效时发现在时间样本内组合的年化收益率高达56.31%,相对于万得全A指数的超额收益率也达到了37.51%,并且比任一单因子所构建的投资组合收益回报都要高,因此本文所构建的多因子选股模型是适用于中国A股市场的。多因子选股模型的运用能有效改善个人投资者在资本市场上的弱势地位,避免一些主观因素而导致的错误判断,对我国A股市场的量化投资发展有着十分积极的促进作用。但本文仍存在着一些不足之处,例如对候选因子和因子有效性检验指标的考虑不够全面。在接下来的工作中,我们还将对这些不足之处加以改进,以期能建立更加完善的多因子选股模型并运用到现实市场中。