影子银行十几年以来处于高速发展状态,我国的影子银行主要行使类似传统商业银行信贷中介的功能,与欧美国家发达的影子银行市场不同,我国影子银行业务金融创新程度较低,前期主要通过商业银行非保本理财类业务募集资金,通过与信托、证券等非银金融机构合作将资金投向市场,而后则主要以买入返售、同业理财等同业业务为载体,影子银行的一系列变化也深刻影响着我国社会融资体系和信贷规模。货币政策是调节宏观经济运行的重要工具,我国宏观经济的长期稳定发展离不开有效的货币政策。许多研究表明,我国货币政策的实施主要依赖于信贷传导渠道,影子银行对信贷规模的影响势必会影响到信贷传导渠道的效果。因此,探究影子银行对我国信贷传导机制的影响就显得尤为重要。目前已有许多文献分析了影子银行对信贷传导机制的影响,本文主要从理论和实证角度进一步完善影子银行对信贷传导机制的影响分析,并在此基础上针对影子银行带来的风险提出政策建议。本文总共分为四章。第一章为绪论。首先根据影子银行的发展趋势介绍了本文选题背景,然后分析了本文研究的理论和现实意义,通过文献综述总结了国内外知名学者对影子银行的研究成果,为下文理论分析奠定基础,然后提出本文研究思路及方法,最后总结本文创新和不足。第二章为影子银行对信贷传导机制的理论分析。第一小节根据我国影子银行的特点分析了其产生根源来自投融资双方需求扩张,监管套利以及金融创新深化。第二小节总结了我国影子银行的发展路径,从最初以银信合作为代表的通道业务模式发展到后来的同业创新业务,到现在新的监管机制下规范化发展路径。在理论分析层面,银行贷款渠道和资产负债表渠道是信贷传导过程中最关键的两种途径。第三小节分析影子银行对银行贷款渠道的影响,首先引入信贷市场下传统的CC-LM模型,然后建立存在影子银行因素的CC-LM模型,系统性分析了不同方向货币政策下影子银行对银行贷款渠道的影响。第四小节分析影子银行对资产负债表渠道的影响,首先介绍了经济社会中存在的金融加速器效应,分析了在传统信贷市场上金融加速器对企业资产负债表的影响,然后分析了存在影子银行时金融加速器效应的效果,最后总结了在不同方向货币政策下影子银行对资产负债表渠道的影响。第四章为影子银行对信贷传导渠道影响的实证分析。首先根据实证需要选取相关经济变量,然后采用ADF法对变量进行平稳性检验,然后检验变量间长期协整关系,下一步进行模型稳定性检验,在此基础上分别构建紧缩性货币政策和扩张性货币政策的VAR模型,进行脉冲响应和方差分解结合理论进行分析。得出以下主要结论:（1）影子银行在不同方向货币政策下对信贷量和新增固定资产投资均有不同程度的促进作用,从而对经济总产出有显著的正向影响。影子银行对物价稳定产生一定冲击,在扩张性货币政策时期,影子银行在长短期内均会造成物价波动,在紧缩性货币政策时期,主要在短期内带来物价上涨的风险。（2）影子银行的发展具有逆经济周期的特点,在扩张性货币政策时期企业对影子银行资金需求下降,因此影子银行增速放缓,在紧缩性货币政策时期企业对影子银行资金需求上涨明显,影子银行在这一时期快速扩张。（3）影子银行削弱了信贷传导机制中的非对称性效应,影子银行能够削弱央行为抑制经济过热采取的紧缩性货币政策效果,增强央行为促进经济增长采取的扩张性货币政策效果,但在扩张性货币政策时期对产出的促进存在一定时滞性,并且紧缩性货币时期对经济产出的促进效果比扩张性货币政策时期更为明显。第五章总结本文研究结论并根据实证结果提出相关政策建议,首先合理引导影子银行在不同经济周期的发展,然后将影子银行规模纳入货币统计口径,最后加快价格型货币政策中介目标转型。