中国自2001年加入WTO以来，对外经济往来在逐年增加，随着国际收支项目下资本账户可兑换项目的逐步开放，以及意愿结售汇实行以来，我国的对外贸易往来空前扩大，与国际间的经济往来日益频繁。对企业来说，必须持有多样化的币种结构，才能满足不同的支付需要；对个体而言，人们不管是直接支付的需要，还是作为价值储藏的手段，都会产生对外币的需求，因此必然会有货币替代的发生。另外，随着我国逐步推进利率市场化和汇率市场化，金融自由化改革进一步深入，人民币国际化在积极的推进中，本币替代外币的货币替代是人民币国际化进程中的一个必然现象。　　20世纪70年代以来，在拉美的一些国家，出现了较为严重的“美元化”现象，对经济带来了巨大的冲击。自此，很多西方学者致力于对货币替代的研究，并提出了适合西方经济背景下的货币替代模型。但由于我国正处于经济转型时期，汇率和利率还没有市场化，很大程度受到金融当局主观意愿的影响，因此，不能照搬西方理论，应当提出适合我国人民币货币替代模型。　　本文选取1994年-2010年的相关季度数据，在“资产组合需求”理论的基础上，提出了适合我国的货币替代的模型，并建立了VAR模型，通过协整检验，格兰杰因果检验，得出了影响我国的人民币货币替代的因素，并根据影响因素的方差分解，得出了相关因素对本外币替代的影响程度的重要性。实证分析得出：我国的国民收入水平与货币替代负相关，与货币反替代正相关；实际有效汇率与货币替代正相关，与货币反替代负相关；中国和美国的短期利率差异与货币替代负相关，与货币反替代正相关；居民消费价格指数增长率与货币替代正相关，与货币反替代负相关。