股指期货在中国的发展可谓是一波三折，在2006年推出股指期货仿真交易，初期发展良好，但由于监管制度不完善，违规事件频频出现，投资者渐渐放弃股指期货交易，回归现货市场；后来随着监管政策，交易规则等逐渐完善，直到2010年4月16日股指期货才正式被推出。推出后交易量巨大，在其推出四年多接近五年的时间里，金融市场发生天翻地覆的变化，经济快速发展。有了股指期货以后，人们的投资渠道增多了，使得人们获得的收益变得更加多样性，能更好地实现资产的有效配置，进而给投资者带来更多的财富。股指期货的推出是一个伟大的金融创新，是金融发展史上一个里程碑。股指期货出现后投资者有了更多投资组合，增加了投资的多元性。股指期货还具有规避风险、套期保值等功能，作为一个新型的金融创新工具，股指期货对现货市场的影响也是受到投资者的广泛关注，并且在外国有很多学者研究股指期货对现货市场的影响。中国作为股指期货的新兴市场，在股指期货的发展上借鉴了很多发达国家的经验，对待股指期货给金融市场带来的风险更加谨慎。股指期货对现货市场的影响不容小觑，所以研究股指期货对中国现货市场的影响意义重大。本文通过理论与实证对股指期货对现货市场的波动影响进行双重分析。本文首先回顾了世界各股指期货的发展历史；然后从理论上分析了股指期货和现货组合搭配起来的应用及股指期货由此产生的功能；最后本文运用多种实证分析方法研究了股指期货的交易数据。以2010年4月16日为分界点，将时间分为两段，股指期货推出前期和股指期货推出后期，先用经典GARCH模型研究股指期货推出前后现货市场波动的变化，初步得出股指期货交易后，现货市场的波动是增大了还是减小了抑或没有改变；然后用带虚拟变量的GARCH模型进一步研究股指期货是增大还是减小了现货市场的波动，加强经典GARCH模型的说服力，接着论证股指期货对现货市场的长短期影响，看股指期货推出之后短期内是否存在投资者的投机因素影响现货市场的波动，在长期内波动是否回归理性；最后研究非对称影响，运用EGARCH模型，对波动的非对称性进行实证分析。理论分析加上多种实证分析有针对性地研究了在中国市场上股指期货对现货市场波动的影响，并由此提出详细的建议，希望对投资者进行多元化投资时带来帮助，对政府监管股指期货市场提供有益的建议。