公司债券市场目前在成熟证券市场占据了很重要的地位,而在我国却远远滞后于国债市场和股票市场的发展,并已成为我国金融市场上的“短板”。一直以来,我国关于公司债券的一些制度安排在执行时也只是浮于政策面,对公司债券市场发展的促进力度还远不够。本文通过运用经济学、管理学和法学等相关知识和理论,基于对公司债券市场功能的剖析和其他发达国家公司债券市场发展经验的研究,对我国公司债券市场上的风险及其成因进行了分析,认为我国公司债券市场发展的关键在于投资者的利益保障,只有投资者合理利益得到有效保障,公司债券的融资问题才能得到解决,公司债券市场才能得到发展。论文对公司债券的市场功能进行了系统的理论分析,包括公司债券的融资功能、投资功能和宏观功能,探讨了发挥公司债券市场功能的途径和制度保障的重要性。同时,通过对美国、日本、中国等公司债券市场发展的比较分析,指出我国公司债券市场发展严重滞后的主要原因之一是国家行政干预失当。对此,本文对政府管制行为进行了解释并分析了《公司债券发行试点办法》,认为《办法》并没有解决我国公司债券市场发展滞后的实质性问题。论文在对公司债券市场上的各种风险及其形成机制进行分析的基础上,认为在投资者风险、融资者风险和中介机构风险中,投资者的风险程度对公司债券市场发展的影响最大。为此,论文在最后部分推导了公司债券市场投资者保护的理论模型,并从投资者所面临的三大风险入手,对我国公司债券市场的发展提出了一些建议。