自2008年金融危机全面爆发以来,中国政府明显加快了人民币国际化的步伐。香港人民币离岸市场作为人民币国际化战略的重要环节,对人民币国际化进程产生着至关重要的影响。香港人民币离岸市场的形成与发展,有利于提升中国在国际金融领域的地位,推动香港和内地金融领域的合作不断深化和人民币国际结算货币功能的实现。在此背景下,对中国香港和内地金融市场差异及联系的研究,对于促进人民币国际化具有重大意义。首先,本文对于离岸市场的形成与发展,中国香港和内地金融市场间关联关系,香港和内地金融市场间差异及影响因素相关文献做了全面回顾。其次,对于中国香港金融市场的兴起和发展进行了概述。基于文献综述和香港金融市场的发展现状,本文梳理了中国香港和内地外汇市场、债券市场、股票市场和房地产市场关系和差异的决定因素。首先,采用协整检验、Granger因果关系检验及方差分解,探讨中国香港和内地金融市场之间关联关系。其次,利用扩展的GARCH模型,分析香港和内地金融市场间价差及影响因素,在、离岸市场总体状况、货币流动性、人民币升值预期和全球情绪因素共同影响着香港和内地金融市场的差异及波动。而一系列的金融自由化政策降低了这些波动。最后,基于理论部分和实证部分的分析结果,本文对于促进内地金融市场和香港金融市场协同发展提供了政策建议。对于中国内地金融市场而言,最重要的就是通过充分发挥市场的价格发现功能、注重政策的协调运用来持续推进人民币利率、汇率改革,逐步缩小在、离岸市场基础条件的差异;同时,要注重开放发展理念,建设和拓宽内地和香港金融市场间的投资渠道,有序实现资本项目开放。对于香港金融市场而言,推动人民币离岸市场基础设施建设,做大做深离岸人民币市场。