2021年,我国公募基金市场规模突破25万亿,也意味着公募基金迎来了高速发展的黄金时期。与此同时资本市场震荡下行,FOF基金凭借其双重分散风险和稳健收益的特点获得了众多投资者的青睐。对于FOF基金而言,资产配置是其进行投资管理的关键一步,能够决定基金的业绩表现。然而我国在FOF基金资产配置方面的研究十分有限。因此本文选择行业内比较有代表性的前海开源FOF基金为研究对象,对其资产配置进行优化研究。本文通过分析前海开源FOF基金资产配置的现状和业绩表现,发现其存在投资收益率偏低、风险控制能力较差和收益风险不对等的问题。归根结底是由于基金资产配置的策略、结构和范围不够合理。为了优化前海开源FOF基金的资产配置,提高基金的风险调整后收益。在现代资产配置理论的框架下,本文选择Black-Litterman模型作为优化配置模型,并通过构建VAR模型获得Black-Litterman模型中的投资者观点向量指标。本文首先选取银行存款、国债、金融债和股票型基金等6类资产作为研究对象,并收集其2012年至2021年间的月度收益率数据,在拟合模型稳定的情况下预测各类资产2021年7月至2021年12月的月度资产收益率。然后将预测结果作为Black-Litterman模型中投资者观点向量指标,结合市场均衡收益率进行加权平均得出后验收益分布,进而在投资比例的约束下求出优化后的资产配置权重。实验结果表明,投资者观点指标对于FOF基金的资产配置有一定的影响,优化后的资产配置中增加了投资者认为收益和风险方面表现较优的资产,同时减少了投资者认为表现有些欠缺的资产。此外,在Black-Litterman模型优化后,基金的波动性有所减小,风险调整后收益有所提高。因此,采用Black-Litterman模型优化FOF基金的资产配置有着较为明显的积极影响。最后,本文针对前海开源FOF基金资产配置的优化提出以下建议:1、注重安全性,减少高风险资产的配置比例。2、扩大资产配置范围,分散风险。3、动态调整基金资产配置权重。此外,优化配置后的基金收益仍有上升空间,在实际应用该模型优化资产配置时,研究人员可以根据实际情况对模型进行动态调整。