当前,我国经济发展进入“新常态”,经济发展水平提升,同时国家对于经济发展的质量也提出了新的要求。在我国实体经济部门中,债务问题比较突出,尤其是在国有企业与银行之间,出现了较大体量的坏账,这不仅不利于现代化市场经济的建立,还有可能引发市场风险。基于此,我国在2016年首次推出市场化债转股方案,以优化解决相关企业与银行之间的坏账、呆账问题。因此,研究近年来成功实施市场化债转股的优秀案例是有必要的,通过对案例企业市场化债转股的实施动因、效果以及风险状况进行研究,可为意图开展市场化债转股的企业提供参考。本文选取近年成功开展市场化债转股的创新型案例——中金黄金市场化债转股案例进行研究,在使用权衡理论、博弈理论、信号传递理论以及利益相关者共同治理理论的基础上,采用文献研究法、案例分析法以及比较分析法,从实施动因、实施效果以及实施风险三个方面对中金黄金市场化债转股进行研究分析,最后在宏观角度对市场化债转股实施前后可能产生的风险进行总结并提出防范建议。本文研究的主要工作内容和成果如下:（1）选取中金黄金实施市场化债转股前后的股价数据,使用事件研究法对事件日前后股价变化做定量评价,对比宣布实施阶段与宣布实施完成阶段股价变动情况。结果表明,中金黄金市场化债转股事件在窗口期内,超额累计收益率大于零,并且宣布实施阶段反应比宣布完成阶段反应更显著,一定程度上说明其实施本次市场化债转股活动在市场上获得较好的市场反馈,为股东带来正向财富效应。（2）结合行业背景,使用会计指标法结合雷达图分析中金黄金实施市场化债转股后财务绩效变化情况。结果表明,实施市场化债转股后,企业财务数据最显著的变化就是资产负债率下降,安全性、成长性较好,说明中金黄金实施市场化债转股后取得了较好的财务业绩,具有一定发展潜力。（3）从企业价值角度分析,结合自由现金流量法,评估中金黄金是否实施市场化债转股两种情况下企业价值。结果发现,企业实施市场化债转股有利于提升自身价值,说明开展市场化债转股是积极正向的。通过分析得出的主要结论是中金黄金市场化债转股实施成功、效果显著,转股方式新颖且过程符合本轮市场化债转股要求的市场化、法制化特点,将《市场化债转股指导意见》要求贯彻始终,转股完成后财务风险进一步降低,产品结构进一步得到优化,值得其他企业借鉴。通过研究分析,本文总结出企业成功实施市场化债转股的关键主要在于获得监管部门的支持与引导,同时,企业在实施市场化债转股前做好相应尽职调查,在设计转股方案时注重挖掘企业重组价值,在实施过程中各实施机构之间协调配合,是市场化债转股有效推进的关键。