自2020年下半年起,恒大、泰禾、华夏幸福等部分大型房地产企业先后爆发出债务违约事件,提升了人们对竞争愈加激烈的房地产行业的关注。后续“三道红线”等行业融资新规的出台,进一步引发了人们对房地产行业目前的债务违约情况及后续发展的关注。本文选取华夏幸福作为案例研究对象,运用文献整理分析法、案例研究法和定性与定量分析法等多种研究方法展开研究。梳理作为同时触碰“三道红线”的产业新城龙头企业,华夏幸福在2017-2018年短暂出现现金流困境,在获得平安入股援手、困境缓解后不久,又出现债务违约事件的整体发展进程。探究在经历“房地产金融审慎管理”的行业背景之下,华夏幸福爆发出债务违约事件对自身、投资者乃至整个行业的综合影响、分析其出现债务违约的成因、综合评价不同债务违约风险预警指标、模型及国内外信用评级机构在华夏幸福债务违约事件可发挥的预警作用,并以此为基础,对企业如何早期识别与应对债务违约事件,摆脱债务违约困境提出一些建议。华夏幸福个体的债务违约事件导致自身面临对赌失败后的现金补偿、信用等级调整、股市停牌股价下跌,进而影响了其再融资能力;导致投资者利益受损的同时也影响了其对市场的信心,进一步加剧了债券市场的波动性。而多家房地产企业债务违约的集中爆发,也进一步影响了房地产行业的竞争态势以及销售与回款情况,进而对宏观环境也造成了一定的负面影响。通过分析总结华夏幸福债务违约事件的发展进程及其影响,认为华夏幸福爆发出债务违约事件,是内外部各种因素综合作用的结果。其中,核心问题在于:华夏幸福在资金流、地产地理位置、开发与运营等方面的资源与其激进型战略的实施存在一定的不匹配,使得企业在投资效率与融资结构方面均显现出了颓势。在风险积聚的同时,新冠疫情以及“三道红线”等融资政策出台,进一步加剧了华夏幸福的现金流承压,最终导致了债务违约事件的爆发。通过对比不同指标、Y分数模型、KMV模型以及信用评级在华夏幸福债务违约事件中可发挥的预警作用,认为Y分数模型在违约风险的大小与变动趋势上都表现的较为准确,与其他指标模型结合使用可以进一步增长其预警作用,同时,认为国内信用评级体系在其时效性方面有待进一步完善来提高债务违约预警的作用。本文从企业自身、投资主体以及政策与监管的角度提出了建议,对于企业自身要优化融资结构与战略布局并完善风险预警机制;行业应当优化信用评级体系并加强行业经营风险的管理;政策方面,可以进一步优化债券市场进入与监管机制并稳步推行房产政策因地制宜。最后,在“新冠疫情+偿债高峰+‘房地产行业三条红线’的融资新规”的三重考验之下,房地产企业可以通过发展自身差异化优势,顺应政策引导、审时度势,并注重自身信用风险管理,谋求发展,度过难关。