作为工业生产的必需品,原油的稳定供给是国家经济发展的坚强后盾。伴随着金融业的发展,原油期货价格逐渐成为原油市场参与者进行交易、金融机构进行原油现货定价的重要依据。此前我国原油多靠进口,且亚洲地区尚缺原油定价基准。半个世纪以来,美国WTI原油期货、英国布伦特原油期货一直是原油市场的世界价格基准。伴随着国内期货市场日趋成熟,交易制度逐渐完善,我国上海国际能源交易中心于2018年3月26日上市了原油期货产品。中国原油期货产品最大的不同在于人民币定价交易,省掉汇率升水导致的价差,交割便利、运输方便,若我国以人民币定价的原油期货能够在市场上平稳运行,将在很大程度上惠及国内及亚洲地区的原油生产和消费群体。上海原油期货上市以来运行情况究竟如何,这对国内原油期货市场和国家能源安全都有重要意义。为此,基于上海原油期货上市这一事件,研究分析了上海原油期货与国际原油期货价格的联动关系。选取了上海原油期货、美国WTI原油期货和英国布伦特原油期货,以2018年3月26日上海原油期货上市为时间节点,通过VAR模型和BEKK-GARCH模型分析了上海原油期货与国际市场价格联动关系。通过实证分析发现:上海原油期货上市前,WTI与布伦特原油期货有显著的价格联动关系;在上海原油期货上市后,上海原油期货与国际原油期货走势拟合度很高,定价合理,与国际市场保持良好的价格联动关系;在所选的两段研究时间内,WTI原油期货始终保持价格主导地位;上海原油期货与布伦特原油期货有显著双向溢出效应,上海原油期货上市后国际原油期货的价格联动性有小幅提高。针对实证分析结果,提出了继续完善原油期货市场制度、加强上海原油期货市场参与度、稳步推进原油期货TAS结算价交易指令和防范市场风险的建议。