基于风险函数的资产泡沫模型与拟合

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本文研究了资产泡沫的背景、定义、存在性、产生的过程以及各种模型分类,总结经典的资产泡沫定价模型,对于理性范畴下Evans(1991)的带有周期性的破裂型基本泡沫模型的参数进行了深入的推广和研讨。创新性地将泡沫的破裂过程的破裂概率同生存分析中的风险函数联系起来,提出了一种新的思路和方法。在风险率函数的选取过程中,本文从微观角度出发,对市场中的羊群效应从微观角度进行建模,并分别采用两维晶格和菱形层格结构对代理人的交互方式进行建模,得到了较为理想的理论结果。并基于这个模型在Matlab语言环境下进行了蒙特卡洛模拟。最后基于模型对中国股票市场的实际数据进行了拟合,采用两步法,将线性参数用非线性参数表示出来,减少参数的个数。最后采用基于模拟退火的下降单纯形法进行拟合,得到了良好的结果,并与基于此结果对泡沫的破裂进行了预测。
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