当前世界经济快速发展,企业之间的竞争日益激烈,越来越多的企业面临财务管理问题。因为企业无法及时、正确的应对市场大环境变化,同时由于公司存在的内部经营管理等问题,就会加速企业财务状况恶化。当管理层忽视或难以改善恶化的财务状况时,公司将陷入财务困境。因为各行各业的公司都一定程度上面临着财务困境的威胁,所以,对财务困境的研究就成为不断关注的焦点。能源作为国家发展的动力,是我国可持续发展的重要保证。由于目前全球性环境污染问题以及煤炭能源的“不可再生”性,国家正大力推动新型能源的发展,并出台一系列的绿色环保政策;与此同时,我国从印尼和澳大利亚等国家大量进口煤炭,自2008年以来已成为煤炭净进口国,使我国煤炭公司发展面临巨大的冲击。可以看出,中国煤炭企业近年来受到外部环境的严重负面影响,部分煤炭公司因此遭遇财务问题,股票上出现*ST标识。因此,本文从资本结构理论和产业生命周期理论的角度出发,以郑州煤电股份有限公司作为案例,收集并整理2012-2016年财务报告及相关资料,分析该公司盈利能力和偿债能力等方面情况,从内、外部分析出现财务问题的因素,以找出郑州煤电公司陷入财务困境的原因。根据该公司财务困境的具体体现形式以及出现这些问题的原因相应的从公司内外两方面提出改进建议,希望可以改善郑州煤电企业当前的运作和发展模式,促进该公司健康、良好发展,并给其他煤炭公司以借鉴。