随着经济全球化进程的加快,世界经济的相互传导越来越顺畅,一个国家的经济波动在短时间内就会转移到其他国家,形成区域性甚至全球性的经济周期波动。在开放的经济形势下,经济波动的国际传导机制主要有三个渠道:国际贸易、国际直接投资和国际资本市场。加之,中国-东盟自贸区的成立,中国与东盟各国之间的经贸合作会更加自由,更加便利,在这个区域内,一国经济的波动都可能会通过上述的三个渠道传导至另一国家,并且影响该国的经济运行。文章从前人的研究成果入手,对国内外学者的研究进行归纳分类,得出国际贸易和国际资本市场这两个传导机制对经济周期同步性的促进作用更显著。在这个结果的基础上,分析这两个传导机制是如何影响经济周期的同步性,并且利用数据进行实证分析。文章采用1970-2017年的GDP增长率、2002-2017年及2003-2016年的GDP、贸易、FDI数据,测度并分析了中国与东盟在贸易、投资方面的联系及动态发展趋势:首先使用1970-2017年的GDP增长率,运用HP滤波、皮尔逊相关系数测算出中国与东盟国家的经济周期,结果发现,在1970-1991年,中国与东盟五国之间的经济周期完全不同步,呈相反的态势;在1992-2017年,中国与东盟五国之间的经济周期开始同步,同时,根据HP滤波的结果计算皮尔逊相关系数也证实在1970-1991年,中国与东盟各国之间的相关系数为负,1992-2017年,中国与东盟各个国家之间的相关系数为正,且仍有较大的上升空间;其次,使用1995-2017年的GDP数据进行ADF检验和格兰杰因果检验对中国与东盟经济之间因果性进行分析,结果发现,中国经济增长均为东盟五国经济增长的原因;最后,使用结构性向量自回归(SVAR)模型进行脉冲响应分析,结果表明中国经济波动,对东盟五国的经济和双边贸易均有正向冲击,并且对外直接投资的冲击结果与经济波动同向变化。由于中国的经济体量大于文章选取的五个样本国家,且中国的经贸合作领域比选取的东盟五国更加广泛,因此,文章主要从中国的角度,研究经济波动的单向传导。另外,中国的资本市场尚未深度开放,其对东盟国家的经济的影响也是单向的。根据分析结果得出,中国的经济对东盟国家有促进作用,且影响越来越重要,而对外直接投资合作更是需要进一步深化。基于以上的判断与分析,文章认为中国作为大国,根据其发展对周边国家的溢出效应,中国应该扩大与东盟国家经济贸易的合作;加强与东盟经济政策的协调;扩大对外直接投资力度尤其是对东盟国家,另外,站在东盟国家的角度,东盟国家应发挥自身与中国在贸易、产业上的互补性,深化合作;积极接受中国投资,加深双方在技术、经验上的交流与学习,加强双方信任培养以提高自身对抗风险能力,最终实现合作共赢。