自2010年4月16日,国内市场首次推出沪深300股指期货以来,我国股权期货市场从无到有,已经发展了六个年头。在这六年的发展和摸索当中,股指期货逐渐被投资者所熟悉,期货交易量不断扩大,标志着股权类期货市场正式建立。在如此短时间内获得巨大成就的同时,我们应当注意到,我国股指期货市场仍存在各方面的问题。相比于国外发展几十年的成熟市场,我们仍有不少距离。为此,我们需要不断的探索、发展和研究我们的资本市场,走出符合我国国情的发展道路。2015年4月16日,国内股权期货市场又推出了以中证500和上证50指数为标的的期货合约。在这一年多的时间里,两类新品种的上市对市场各方的影响受到高度关注,尤其是两个新品种合约上市以来对股票现货市场波动性带来的影响。本文主要针对中证500股指期货推出对现货市场波动性的影响这一问题进行研究。首先,本文参考了大量以往对这类问题的研究文献,对相关文献结论做了归纳,为后面研究奠定了基础。然后,对股指期货的基本知识及发展现状作了梳理,包括期指的概念、作用,以及国内外股指期货市场的发展状况等。接着,本文采用脉冲响应分析、GARCH建模和协整分析等一系列计量方法,对中证500期指上市后如何影响股票市场波动性作了实证分析。选取我国股改之后2007年1月15日到2016年4月20日的现货和期货指数日收益数据,共4个样本序列,其中每个现货序列包含2253个数据,期货序列包含249个数据。实证过程中,将现货市场分为上证市场和深证市场,加以对比,并对标的指数序列做了分析。结果表明:(1)中证500股指期货品种推出,短期内加剧股市波动,除对上证市场波动性影响较小外,对深证市场及对应指数标的股票的波动性加剧作用均显著。(2)协整分析表明,中证500期指与上证综指、深证成指以及中证500指数间均存在长期稳定的协整关系,且协整函数对应项系数均为负数,绝对值小于1。说明中证500股指期货推出后,长期内对上述市场指数波动性存在显著的抑制作用。(3)通过同一时期的横向比较得出,中证500期指的推出对上证综指波动性的加剧作用最小,统计不显著,而对中证500指数加剧作用最明显,对深证成指波动性加剧作用居中。最后,基于以上结论,通过对比相关文献对成熟市场的研究结果,本文对结论的差异做出了可能的解释,以及提供相应的建议,希望对我国资本市场的发展提供一定的帮助。