随着社会的发展,信息在整个商业环节起到越来越大的作用,在现代公司制企业中,从公司内部的经营管理环境到外部的相关者反馈都会影响到管理层行为,因此管理层进行盈余管理的动机也多种多样。随着上市公司监督和激励机制的逐步完善,管理者进行盈余管理的原因逐渐从公司内部转移到外部市场,市场分析师预测逐步影响到管理层盈余管理行为。深入考虑整个信息反馈的过程,会发现分析师预测不是导致管理层行为依赖市场期望的根本原因,市场预测是只是专业人员结合披露信息与专业判断做出的对公司未来业绩的期望。若要缓解因市场预测导致的盈余管理行为,应该梳理公司信息披露、分析师分析预测、市场投资者特征、管理层行为这一信息链的逻辑关系。基于此,本文从CSMAR数据库中得出我国信息传输、软件和信息技术服务业上市公司从2014年到2015年之间数据信息,对信息披露质量、分析师预测、盈余管理三个因素进行讨论分析。通过实证研究,论文发现分析师预测会影响到盈余管理水平。在信息披露质量较弱的情况下,分析师预测会明显影响到上市公司管理层盈余管理行为,一定范围内随着预测偏差(普遍存在披露业绩大于预测业绩的情况)的提高,盈余管理程度也相应升高。超过这个范围,随着预测偏差的加大,盈余管理程度随之下降。总体来说分析师预测偏差与盈余管理呈现倒U型关系,且在披露业绩(EPS)与预测业绩差值达到0.6-0.8时,盈余管理程度达到最大;在信息披露质量较高的情况下,分析师预测偏差与盈余管理水平不存在显著的相关性,高信息披露质量可抑制由分析师预测引起的盈余管理行为;市场信息经过不同的市场投资者进行选择,表现的结果也不同,机构投资者较多的企业,其应计盈余管理程度较高,真实盈余管理程度较低,有判断能力的市场参与者,一定程度上规范了管理层的行为。总体来讲,信息披露在整个信息传递机制中起着主要作用,信息披露质量越高,盈余管理程度越低,管理层行为更具主动性,不易受市场期望左右。根据实证研究结果认为,管理层应该通过合理可控的信息披露来传递公司的价值,形成良性反馈;监管层应该建立合适的体制来提升市场信息可靠性,并倡导市场多方共同自主形成稳定市场期望,引导投资者促成合理的证券价格;在资本市场各方的共同理性选择下,使市场监督与预测力量发挥的更充分,市场信息不对称性才能得到一定的缓解,从而规范管理层行为,保护投资者权益。