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随着我国逐步迈入老龄化社会，居民的养老保险问题日益突出。我国的DC养老金暨企业年金和职业年金，作为养老保险体系的“第二支柱”，扮演着越来越重要的角色。DC养老金的资金规模不断扩大，如何实现资金的保值增值，已成为国内外研究的重要话题。 本文主要通过DC养老基金的均值-方差模型和资产收益率的多元GARCH模型，对资产配置的最优问题进行研究。本文首先考虑在随机工资水平和随机死亡率的因素下，用均值-方差模型，对DC养老金的动态资产分配。然后选取典型指数代表各类资产的收益率，并对指数收益率用GARCH族模型进行拟合和预测。最后对DC养老基金的投资组合进行实证分析，得到基金的最小方差表达式，并对每年不同资产的分配比例进行动态研究。