我国证券市场长期以来有着波动性大的特点,股票市场走势更是如“坐山车”一般急速上升和下降,而且长期以来牛短熊长,处于长期的不景气状况,这种证券市场的特点不仅影响着投资者,还直接影响到证券公司的经营业绩和资金计划。上一波牛市自2015年结束以来,我国A股总体呈不断下跌态势,使得证券公司的收入尤其是经纪业务收入大幅度下降,甚至出现了裁员减薪的现象。证券公司迫切需要融资以增强实力。2017年证券公司融资规模已超过7000亿元,2016年这个数据约为5000亿元,反映了证券公司日益强烈的融资需求。截止到2017年底,总计六十多家证券公司开展过融资活动,共募集资金超过7063亿元。其中,证券公司债券,证券公司次级债,短期融资券,可转换债券等各类债券发行总额6672.4亿元,占比94%。受政策鼓励和净资本补充需求等关键因素,可转债已经成为证券公司融资的新宠。仅在2017年,就有长江证券、国金证券、等五家公司进行了总规模达266.55亿元可转债发行融资,东方财富在17年12月拟发行可转债融资50亿元。可转换债券作为一种新型的融资方式,兼具债权、股权和期权性质,在我国上市公司的多元化融资结构中扮演着独特的角色。但是我国可转债市场机制及规模尚处发展阶段,国内上市公司缺乏对可转债发行风险的认知和防范风险的意识,操作经验不足导致低水平的风险化解能力。东方财富可转债发行虽然最终成功,但是根据发行结果公告显示向公众投资者发行的东财转债弃购率也高达10.83%。东方财富作为典型的券商代表放弃了2015年、2016年所采用的增发融资的方式而选择了可转债这种融资方式,这一现象值得研究,选取东方财富分析其可转债融资的背景、动机,特别是是风险的识别和防范,希望分析结论能为其他公司在利用可转债时提供借鉴。