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1996年我国利率市场化改革正式开始,这一举措对于金融业既是难得的机遇,又是很大的挑战。利率市场化改革的影响对象无疑是以商业银行为主体的金融机构,其中影响最大、最直接的就是各商业银行。就商业银行来说,维系和推动银行发展的焦点是利润,影响利润的两大因素是成本和收入,相对于收入,银行更容易控制的是成本。同时,作为金融改革的关键一环,利率市场化的核心是商业银行对利率的自主定价权,存贷利率的放开必然会加剧利率市场的波动,进而作用于银行的成本。为了更好地应对利率市场化,银行需要提升对成本的控制能力。而成本效率是衡量资源有效利用程度和成本控制能力的重要指标,间接反映了银行等金融机构的竞争水平和可持续发展能力。利率市场化这一金融改革的核心举措能否改善银行的成本效率,是理论界和实践界共同关注的焦点。因此,本文围绕“利率市场化会对商业银行成本效率产生怎样的影响”这一问题主线展开研究。由于数据的易获取性,大多数学者更倾向将国有银行或股份制银行作为研究对象,而对于本就在银行业中处于弱势地位的城市商业银行研究较少,因此,本文以此为切入点,基于我国50家城市商业银行的样本数据,对利率市场化程度与城市商业银行成本效率之间的关系展开定性和定量的研究。研究内容主要分为以下三点:①我国改革进程中每个阶段的利率市场化程度如何,怎样度量?②城市商业银行的成本效率处于什么水平,如何测度?③利率市场化程度会对城市商业银行成本效率产生怎样的影响?为了解决上述问题,综合以往研究,本文首先对利率市场化程度进行量化测度,依据利率市场的划分构建一个综合的利率市场化指标体系,再采用指标评分法和层次分析法进行评分和权重设定,在此基础上合成利率市场化指数,完成利率市场化程度的度量。其次,是对城市商业银行成本效率的测度,本文共选取了50家样本城市商业银行,根据各家银行财务数据进行投入产出指标的选取,并采取超越对数函数模型作为城市商业银行成本效率的评价模型,在此基础上,通过对比效率测度方法,选用了参数法,即随机前沿方法(SFA)测度样本银行的成本效率。最后,本文以成本效率为被解释变量,利率市场化程度为解释变量,采用Tobit面板模型实证研究了利率市场化程度对城市商业银行成本效率的影响,并从股权异质性和区域差异两个视角进一步探析了其对两者关系的影响。研究结果表明:(1)利率市场化指数持续上升,根据上升趋势通过2004年和2011年两个节点将其划分为三个阶段,这三个阶段分别呈现了不同的增长特征;(2)样本城商行成本效率的狈测度结果显示,所有样本银行的成本效率都是逐年上升;且从总体效率值的大小来看,非国有控股的城商行(外资和民营)成本效率均值大于国有控股城商行(国家和国有企业);东部地区样本城商行成本效率均值大于中西部城商行,但两者差距呈现减小的趋势。(3)通过对利率市场化程度与城市商业银行成本效率的关系研究发现,利率市场化程度与城市商业银行成本效率之间具有“U”型关系。同时,根据股权异质性和区域差异对样本数据进行的分组检验和回归结果显示,相较于国有控股城市商业银行,利率市场化程度对非国有控股城市商业银行成本效率的影响更为显著,即股权异质性在利率市场化程度对城市商业银行成本效率的影响中发挥了调节作用。但是,区域差异对利率市场化程度与城市商业银行成本效率水平之间的关系不存在显著影响。