在供给侧结构性改革背景下,传统企业面临发展瓶颈,随着并购市场的兴起,许多传统企业试图通过跨行业并购的方式推进业务转型。自从“大众创业、万众创新”成为国家战略,国家十分关注与支持新兴行业,更由于数字营销行业具有发展速度快、增长性强且规模小的特性,许多上市公司纷纷开始往互联网等新兴行业转型。所以,在受到国家政策影响、原有业务发展缓慢、利润增长率低等方面的影响下,为提高企业盈利能力,越来越多的传统企业选择通过并购数字营销企业进入其领域进行发展。本文以利欧股份并购数字营销企业为案例对传统企业并购数字营销企业的风险进行研究,应用协同效应、风险和风险管理等相关理论,结合数字营销行业的特点,首先分析了利欧股份的并购的动因并识别了并购数字营销企业主要存在高估值风险、商誉减值风险、偿债风险增加、盈利能力减弱和整合风险等风险因素,然后运用Z值模型和F分数模型对所利欧股份并购数字营销企业的主要风险进行评估,认为利欧股份并购数字营销企业存在较高的风险,最后对传统企业并购数字营销企业的风险控制提出合理估值标的资产、妥当设定目标业绩、加大数字技术投入和提高整合协同效应的建议,以期为选择进入数字营销企业的传统企业提供借鉴和建议。