信息服务类产业上市公司绩效分析——基于SFA、DEA和ROE对比分析

来源 :西南财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:guaiwa
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
纵览当代世界经济的发展,经济全球化速度明显加剧,信息产业技术成为经济全球化的必要保证和迫切需要。世界范围内的产业结构调整、经济结构升级和信息产业技术进步,对中国的信息产业的发展产生了深远影响。信息服务产业作为中国战略性新兴行业之一,行业规模和技术发展飞速前进,信息技术的运用已越来越多的渗透到农业、工业和服务业三大产业中,它们逐步开始了向信息化延伸的新阶段。信息产业是中国未来发展的新引擎,能促使工业进行节能减排、优化社会经济结构、推动传统产技术升级等。当前的中国,信息产业已成为中国经济发展的新增长点和强力引。客观分析影响信息产业上市公司绩效的因素对于深入分析影响企业绩效的因素及其重要关系,对企业在激烈的市场竞争中保持良好的发展优势具有重要意义。  用来衡量公司绩效的指标有很多,包括经济增加值、平衡计分卡、净资产收益率等。文章首先对随机前言分析和数据包络分析进行介绍,并采用柯布—道格拉斯函数对SFA进行拟合估计。进一步,对生成的SFA和DEA进行统计意义上的比较,为下一步研究进行铺垫。  本文第三节,通过公司运营、内部市场、产品市场、资本市场四个方面的表现进行公司绩效影响因素的实证分析,并且对公司绩效的生成指标和原始指标进行对比分析,从中发现:在公司运营、内部治理、产品市场和资本市场四个方面,三者的解释力度不尽相同。在公司运营方面,SFA和ROE的结果均表明公司运营对公司绩效有显著影响,而DEA则无法反应财务杠杆对公司绩效的影响;而三者均无法反应公司的内部治理对公司绩效的影响;而在产品市场方面,仅有ROE表明其对公司绩效有显著影响;而在资本市场方面,仅有DEA无法反应流通股占比对公司绩效的影响。  本文第四节,通过杜邦财务分析体系进行了公司绩效影响因素的实证分析,并且对公司绩效的生成指标和原始指标进行对比分析,从中发现:  ①通过对比SFA和DEA的计量结果,在将生产数据进行计量分析中,权益乘数、总资产周转率以及销售净利率对随机前沿分析和数据包络分析作为绩效指标均具有显著性影响。因而,在使用杜邦财务分析体系对两种生成变量进行回归时,两者的有效性相同。  ②ROE作为传统公司绩效分析中的指标,在进行实证中,跟SFA和DEA一样,有三个指标显著,因而在杜邦财务分析体系下,三者效率一致。  总而言之,本文通过用沪深上市公司实际经营数据,结合DEA和SFA以及财务报告数据对评价指标系统进行建立。并对上述三个指标进行对比分析,给出了信息产业的绩效管理政策建议。
其他文献