YD集团于1993年以定向募股的形式完成股份制改造,成为国有控股的股份制公司。2000年1月20日在上海证券交易所正式挂牌上市,成为中国保健酒行业唯一一家上市公司。公司自上市以来,市值波动幅度大,极不稳定,最高到达46.15亿元(2008年2月26日,总股本1.66亿股)、最低4.58亿元(2006年3月8日,总股本1.66亿股)。这既不利于公司内在价值的充分体现,更会对公司股东及各利益相关者造成损失,不利于公司的长效发展。本文在综述有关价值管理文献的基础上,以YD集团为研究对象,从驱动因子、价值经营和实现三个方面系统地描述了 YD集团市值管理现状。运用EVA模型对YD集团市值管理进行了评估,结果表明:YD集团目前的运营管理以追求利润最大化为目标,而不是以追求价值最大化为目标;市值管理始终没有作为一种重要的管理模式引入至公司运营管理中,也未通过实施EVA模型助推公司实现价值最大化;公司总体经营增长能力较弱,主业净利润贡献低,核心盈利能力处于下行趋势。从影响公司市值管理的产业面与资本面关键驱动因子角度分析了 YD集团市值管理中存在的问题,分析表明,YD集团存在市值管理落后、战略虚化、公司治理结构不完善、主业溢价能力低等问题。最后,基于EVA评估结果,从公司市值管理体系、战略执行、治理结构、主业核心竞争力等方面给出改进建议。