兼并收购是资本市场上永恒的主题，是优化资源配置的重要方式。“借壳上市”作为并购的重要方式之一，具有上市成本低、审核时间短等优势，从而引起了拟上市公司的广泛关注。但是公司成功借壳上市的同时却不断爆出内幕交易的丑闻，使人们逐渐将“借壳上市”等同于“ST股炒作”。借壳上市是否能增加公司的市场价值？近年来借壳上市是否得到了进一步的规范？这些都是值得我们深入研究的问题。本文通过对并购及借壳上市相关基础理论的回顾与分析，运用描述性统计和Logistic模型分别分析了借壳双方的特征。然后，以2007年至2010年四年间我国沪深两市A股市场上的49家上市公司为样本，首先采用描述性统计的方法对借壳上市的绩效进行了检验，结果发现：借壳上市在短期内对平均超常收益率（AAR）和累计平均超常收益率（CAAR）都产生了正影响，也就是说借壳上市在短期内可以提高上市公司的市场价值，但同时发现市场有提前反应的现象，可能是由于市场存在内幕交易和借机炒作行为造成的。在分年度对累计平均超常收益率进行分析后发现，其数值呈逐年下降趋势，可能是借壳上市行为正在得到不断的规范；而对比了跨行业借壳公司和非跨行业借壳公司的累计平均超常收益率后发现，跨行业的借壳上市行为有一个明显更高的超常收益率。随后对并购绩效的影响因素进行了多元线性回归分析，结果发现规模以及盈利能力与并购绩效显著负相关，而成长性、自由现金流量、借壳双方的行业相关程度以及支付方式等因素在影响程度上不具备统计检验的显著性。最后，总结了全文的研究结论并提出了相应的改善建议，指出了本文的局限性并对未来进一步的研究提出了展望。