本文研究了我国可转换债券(简称“可转债”)定价问题,通过对我国可转换债券的研究,对LYON模型进行修正,得出适合我国实际情况的可转换债券定价模型,最后运用金鹰转债作为对象进行实证。首先文章介绍了可转债定价研究背景和研究意义,可转债定价国内外研究综述,介绍了可转债的基本概念、性质、特点、附加条款、国内外的发展历程。然后详细介绍了可转债定价理论,通过对这些理论的深入分析。同时结合我国国情选出一种适合我国的可转债定价模型——LYON模型。其次对我国可转债条款进行分析,发现在我国可转债中,赎回权被真正履行的可能性较小,可以不考虑赎回条款；我国分红对转换价格造成的影响很小,可以不考虑因分红而造成可转换价格的影响；回售条款一般与特别向下修正条款结合运用,在没有回售压力的条件下,公司不会主动向下调整转股价格,特别向下修正条款在转股期内是否实施还是求知数,本文没有考虑特别向下修正条款,同时认为回售价格是投资者的投资底线。然后对LYON模型和条款进行修正,得出符合我国实际情况的修正的LYON模型。再次选取金鹰转债为对象,先求解参数,包括无风险利率、金鹰股份波动率及模型参数,运用差分方法求出金鹰转债的理论价格,发现理论价格对实际价格存在一定程度的溢价率,接着对这一结果进行分析。最后是文章的结束语。指出了本文的结论、不足及今后的研究方向。鉴于我国可转债的情况,最后文章提出了几项政策建议。