企业非效率投资是指企业实际投资水平偏离其自身最优投资水平的一种投资行为,包括投资不足和过度投资。由于融资约束和代理冲突等问题的普遍存在,我国部分企业面临着非效率投资的问题。在完美资本市场的假设下,MM理论提出企业的投资与融资之间不存在联系,然而在我国资本市场还不够成熟的现实背景下,银行贷款仍是企业获取投资资金的重要渠道,银行的行为与规则对我国企业投资行为的影响巨大。随着银行业市场化改革的深入推进,我国银行业逐步从垄断型体系向竞争型体系过渡,银行之间的竞争愈发激烈。银行业竞争改变了银行信贷行为,银行在贷款审批、贷后监督等方面的管理程序和管理手段都发生了很大变化,而这些改变都会影响到企业信贷资金的获得和使用,直接关系到企业的投融资。基于此,本文围绕银行业竞争与企业投资之间的内在联系,探究我国银行业竞争对企业非效率投资的影响。本文基于现代企业投资理论、金融中介理论、金融深化理论等理论,构建起银行业竞争与企业非效率投资之间的内在逻辑;利用HHI指数和Richardson模型测算我国各省银行业竞争程度和企业非效率投资状况;构建面板数据回归模型和中介效应模型实证检验银行业竞争对我国企业非效率投资的影响及影响机制。本文的研究结论包括:一是我国银行业竞争日趋激烈,银行业竞争程度加剧有效地减少了我国企业的非效率投资行为,并且这种影响在非国有企业中更为显著;二是银行业竞争能产生“资金效应”,即通过降低信息不对称、缓解企业融资约束的方式减少企业投资不足;三是银行业竞争可以发挥“治理效应”,即通过强化银行外部治理作用、减少企业内部代理冲突的方式抑制企业过度投资。基于上述结论,本文建议:持续深化银行业改革,为企业营造良好融资环境;加快银行科技创新升级,更好服务市场经济主体;拓宽企业融资渠道,缓解企业融资难融资贵问题;强化企业外部治理,优化企业投资决策。