基础设施一直以来被认为是一个国家的先导产业,对于促进就业、改善民生以及拉动区域经济增长具有十分重要的作用,因此,基础设施的建设关系到整个国计民生的发展。这些行业一直以来被认为是典型的公营事业,应由国企垄断经营。而近年来,随着中国城镇化进程的不断推进,基础设施领域国企供应难以满足需求的问题日益凸显,而且基础设施建设大都需要庞大的资金作为支撑,地方政府债务累累,难以为继。在此背景下,通过引入社会资本共同承建基础设施的政府和社会资本合作模式(Public-Private Partnership,以下简称PPP)迎来了发展机遇,但在中国实际推行PPP模式过程中却出现了“PPP过热”问题,PPP过度投资、伪PPP项目频发等问题严重阻碍了PPP模式在中国的顺利推广。我们通过实地调研,发现上级政府给予下级政府的“PPP考核指标”以及地方财政负担问题是地方加速投资基础设施PPP项目的重要推手。依据此分析思路,本文利用理论与实证相结合的分析方法,结合中国政治制度背景,探讨晋升压力、财政负担对地方政府基础设施PPP项目投资的作用机制,为推动PPP项目顺利运行提供理论与现实价值。具体而言,本文的研究内容以及观点分为以下几个方面:第一,在基础设施行业特征以及PPP模式适用性分析基础上,进一步阐述基础设施领域推行PPP模式的特征化事实。本文结合基础设施垄断性、准公共物品以及外部性等行业特征,分析基础设施领域推行PPP模式的适用性表现。此外,本文利用财政部PPP数据库,整理近7986起基础设施PPP项目,发现自2013年以来,中国基础设施PPP项目趋于爆发式增长的态势,并且呈现明显的区域、行业等分布特征。第二,通过构建数理模型的方式,理论分析晋升压力、财政负担对基础设施PPP项目投资的影响机制。首先,利用激励理论来构建经济学模型进行分析,探讨政治晋升以及财政分权双重激励模式下地方政府的投资偏好行为,发现政治激励下地方政府更加偏好于投资基础设施等经济性公共品。其次,结合政治激励下地方政府的投资偏好,构建包含政府部门、生产部门以及PPP投资部门的三方博弈模型,理论分析晋升压力、财政负担对基础设施PPP项目投资的影响机制,发现晋升压力越大、财政负担越重,基础设施PPP项目投资也越大。第三,以财政部PPP项目库为依据,实证检验晋升压力、财政负担对基础设施PPP项目投资的作用机制。本文将利用2013-2017年市级面板数据,实证检验晋升压力、财政负担对基础设施PPP项目的影响机制。发现官员个人的晋升压力以及地方政府的财政负担均对基础设施PPP项目投资产生正向的推动作用。此外,对于中部地区而言,官员晋升的激励更强,其晋升压力对基础设施PPP项目投资具有显著的正向作用。而对东部和西部地区而言,基础设施PPP项目的投资增长更多源于地方政府财政负担压力。财政负担显著影响供水、污水处理、交通、垃圾处理等基础设施行业的PPP投资,而官员晋升压力显著促进了交通、供水以及污水处理PPP项目投资。其中,晋升压力、财政负担对交通基础设施PPP项目投资的影响最强。进一步地,地方政府的政治动机推动了PPP新建项目的投资,但未对存量项目产生显著影响。第四,探讨规范PPP项目投资运行的创新路径,为在基础设施领域顺利推行PPP模式提供合理有效的政策建议。基于对晋升压力、财政负担影响基础设施PPP项目投资的理论及实证研究,在充分考虑中国国情的前提下,试图从规范官员的投资行为、将PPP绩效纳入官员考核指标、防范PPP过度投资带来的地方债风险、合理选择PPP项目规模、避免PPP投资过度或不足等方面为基础设施PPP项目的顺利运行提供政策建议,从而为有关部门制定相关政策提供决策参考。本文可能在以下几个方面有所创新:(1)本文从中国政治制度层面解释了地方政府加速推动基础设施PPP项目投资的特征化事实,探讨中国“PPP过热”的深层次原因。(2)构建包含政府部门、生产部门以及PPP投资部门的三方博弈模型,探讨政治晋升、财政负担对基础设施PPP项目投资的作用机制。(3)实证检验晋升压力、财政负担对基础设施PPP项目投资的影响机制。本文将运用城市面板数据,在充分考虑行业异质性、区域异质性特征的基础上,对基础设施PPP投资的驱动因素进行分析。(4)提出针对基础设施PPP项目顺利运行的制度创新路径。本文创新性地从规范地方政府官员推动PPP项目的行为、建立地方政府债务风险评估与防范机制以及形成与地方经济社会相匹配的基础设施建设规划与投资规模计划等层面,提出规范基础设施PPP项目运行的政策建议,以期为PPP模式在基础设施领域的相关研究和实践推进提供有益参考。