从上世纪80年代开始,资本市场上出现很多无法用资产定价理论解释的金融异象,这使得经济学家对经典金融理论的假设产生了质疑,从而开始从异质信念的角度研究新的资产定价规律。国内外学者的研究表明,投资者信念差异的变动会对股票超额收益产生影响。随着研究的不断深入,学者将投资者的信念差异进行细分,认为专业的机构投资者的信念差异对股票超额收益有正向的影响。本文旨在研究基金信念差异对股票超额收益的影响,基于已有的研究成果,对市场上的投资者进行细分,针对中国开放式基金,提出研究假设。分析基金信念差异产生的原因,选取2006年12月到2016年12月的开放式基金持股为样本,并选取有效的计算方法对基金信念差异进行量化处理。用一般股票预期超额收益和盈余公告期股票累计超额收益分别作为被解释变量,基金信念差异和基金信念差异的增量作为解释变量,采用多元线性回归、横截面回归和分位数回归实证分析基金信念差异对股票超额收益的影响。实证结果表明:(1)基金信念差异对一般股票预期超额收益有正向影响,基金信念差异的增量对一般股票预期超额收益有负向影响。(2)基金信念差异对盈余公告期股票超额收益有正向影响,基金信念差异的增量对盈余公告期股票超额收益有负向影响。