地方政府债务在我国的经济社会发展、加快基础建设和改善民生等方面发挥了重要作用,其规模的迅速扩张引起了社会各界的关注和讨论。在通过一系列债务管理改革之后,目前我国地方政府债务仍处于总体可控阶段,但在“新常态”的背景下,部分地区特别是欠发达地区,如西南地区债务风险的问题较为凸出。如何更加合理的对地方政府债务风险评估以及建立债务预警机制,成为当下学术研究热点。本文基于地方政府债务及风险相关理论基础,对地方政府债务进行界定并简要介绍风险爆发的条件。接着,通过对西南地区经济发展和综合财力现状的分析来阐述西南地区债务现状。最后,分析债务限额管理并引出预警研究的意义,为后续研究指明方向。在实证部分,本文在综合前人研究思路基础上,结合《地方政府性债务风险应急处置预案》(国办函[2016]88号)等文件精神以及地方政府债务的期限特点,采用具有阈值设定的Black-Cox首达时模型,分别对2018年和2019-2021年西南地区债务风险的情况进行评估。具体来说,本文首先构建了具有实用性和经济意义的担保率指标;其次,对全国31个省市自治区的地区生产总值和综合财力预测,并得出2018年度全国各省市的债务风险指标以及担保率指标。在此基础上对西南地区债务风险进行分析;最后,通过得出的担保率指标对西南地区2018之后年度的债务规模进行评估。通过分析,本文得出如下主要结论:1.在2018年度中,西南地区总体债务风险水平虽低于警戒线,但远高于全国平均水平,但与东北地区相较而言,由于西南地区经济前景较好,其债务风险情况更加乐观。2.西南地区各省债务风险情况差异较大,其中贵州、云南省债务风险较大。3.在2019-2021年间,相较其他西南各省,重庆市的发债空间更大。