随着企业国际化进程的不断推进,我国越来越多的企业加入国际并购市场。然而相对国外企业,我国企业跨国并购发展的相对较晚,并购经验不足,导致并购成功率并不高。作为并购决策中关键的一环,企业估值体现了并购方对标的企业的价值认知,是并购最终定价的重要参考,选择科学合理的估值方法对保障并购成功起着至关重要的作用。论文总结了当前在跨国并购中广泛使用的估值方法,并对其中存在的问题进行了分析。在此基础上,论文详细论述了实物期权方法在跨国并购估值中的适用性,指出实物期权方法能够较好解决传统估值方法存在的问题,最后结合具体案例对实物期权方法在跨国并购估值中的应用进行阐述。本文主要分成六个部分展开研究。第一部分为绪论。第二部分回顾和总结了企业估值理论和实物期权理论。第三部分对我国企业跨国并购估值的现状展开详细分析,总结出并购的动因类型和主要使用的价值评估方法,在此基础上指出这些方法应用中存在的困难与问题。第四部分,针对实物期权方法在跨国并购估值中的应用问题,从方法的适用性、优势、应用步骤及注意事项等四个方面展开论述,指出跨国并购具有期权特征,适用实物期权方法进行估值,同时实物期权估值方法能够较好的解决应用中传统估值方法存在的问题。第五部分,结合近年我国发生的真实跨国并购案例,应用实物期权方法对并购中的目标企业进行合理估值,验证该方法的合理性和适用性。第六部分,对全文进行总结,指出论文所做工作,以及论文的研究结论。