证券公司在中国经济系统中的多个方面发挥关键作用。随着中国市场经济的不断深化发展,证券公司尤其是发挥主导作用的上市证券公司的发展状况因其关键的金融市场地位和对经济的巨大影响愈加受到关注,其效率的高低会影响到融资效率、投资效率、资本配置效率等多个方面,对中国的经济运行效率和改革发展产生影响。所以,中国上市证券公司的效率高低情况以及改进路径问题是很值得去关注的,本文就以上问题尝试进行研究分析和回答。本文以2016年及之前上市的证券公司为样本,收集整理样本的投入产出指标数据,并且从风险管理水平、经营规模、股权结构、员工学历水平和资本结构等角度对上市证券公司进行了对比分析,应用数据包络分析方法中的CCR模型、BCC模型和SBM模型从不同侧重点对上市证券公司的效率进行评估,接着运用投影分析等方法结合前面对比分析的结论得出效率分析的结论。已有研究对证券公司效率分析的重点多放在证券公司的成本收入之间的转化效率上,或是说盈利能力上,本文将效率分析视角投向中国上市证券公司主要业务的生产能力上。本文得出的主要结论如下:(1)就各种效率存在不足而言,中国上市证券公司的规模效率比纯技术效率的情况更为严重。(2)证券公司要实现技术效率的领先的一个必要条件是较高的风险管理水平。(3)非国有性质证券公司的效率要相对较高,员工知识水平较高的证券公司纯技术效率较高。