市场竞争、政府补贴与研发投入——基于A股上市公司的经验证据

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我国“十三五”规划纲要明确提出实施创新驱动发展战略,从企业层面来说,落实创新驱动发展战略主要体现在研发活动上。企业进行研发活动不仅是受到市场竞争压力的推动,也因政府扶持资金的诱导和鼓励。因此,市场竞争和政府补贴可称为企业研发的双元动因。然而,由于市场经济环境以及研究样本的差异使得国内外关于双元动因对研发投入影响的研究尚未取得一致结论。那么,在我国当前情景下,市场竞争对企业研发投入具有怎样的影响?随着政府补贴强度的增加,其认可监督效应是否总能对企业研发投入产生激励效果?双元动因对企业创新意愿的影响是相互独立还是存在交互作用?产权性质在双元动因对企业研发投入的影响中又扮演着什么样的角色?  为了探究上述问题,本文采取实证研究与规范研究相结合的方法,以2010-2015年我国A股上市公司为研究样本,对市场竞争、政府补贴与研发投入之间的关系进行分析检验,并考察了产权性质的调节作用。首先,对国内外代表性文献进行梳理评述,并详细阐述研究主题的相关理论与制度背景;其次,深入分析市场竞争、政府补贴对研发投入的影响机理,指出产权性质的调节作用,并在此基础上提出假设;第三,针对本文的研究假设,对研究样本进行描述性统计分析、相关性分析以及回归分析,并对分析结果进行稳健性检验;最后,基于研究结论从政府和企业两个层面提出相关政策建议,以期促进企业研发,推进创新驱动发展战略。  通过上述分析与检验,本文得出以下结论:在我国当前情景下,市场竞争对研发投入具有显著的促进作用,而政府补贴对研发投入的影响却呈倒U型,即适度补贴会激励企业研发,当补贴强度超过最优点后则会对企业自身研发投入产生挤出效应。同时,在市场竞争程度一定时,政府补贴能够显著强化市场竞争对企业研发投入的激励效果。进一步考察产权性质的影响后发现,相比国有企业,市场竞争对非国有企业研发投入的促进作用更为显著,且非国有企业研发投入对政府补贴的敏感性更强,但非国有企业研发投入对政府补贴的容忍度更弱,即非国有企业政府补贴与研发投入倒U型关系的拐点出现时间更早。  本文研究结论表明,现阶段市场竞争对我国企业创新具有推动作用,故而应继续深化市场化改革,充分发挥市场作用。同时,由于98.65%的样本企业均未达到政府补贴最优水平0.0113,故而政府可以适当提高研发补贴力度,但应科学制定补贴政策,加强监管,充分发挥政府补贴的认可监督效应。此外,企业也应改变短视行为,树立持续发展理念,贯彻落实创新驱动发展战略。
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