席卷全球的金融危机让各国的金融业再一次的把风险管理与控制提到了更高的位置。代表全球证券业最高水平的华尔街独立投行在这场危机中全军覆灭,美国的金融业又回到了半个多世纪以前的混业经营时代,这是自二战以来美国甚至是世界遭受到的最为严重的金融危机,前美联储主席,格林斯潘称之为“百年一遇的金融危机”,人们甚至将他比喻成海啸——金融海啸,可见此次危机的严重性。我国的资本市场起步较晚,并且伴随着经济体制的转型,正处于新兴转轨时期,市场制度还不完善,证券公司的发展还不够规范,许多经验都取自国外,尤其在风险管理方面一直处于落后水平,突出的表现为:风险意识淡薄,风险管理的体系不够健全,风险控制手段落后等问题,一直以来五大投行的风险管控模式是我国证券经营机构参照的标准,但是这次危机暴露出了他们存在的漏洞和问题,这些问题对我们完善风险管理体系有着重要的实践指导意义。本文在重新审视五大投行风险管理模式的基础上,深入剖析了雷曼破产的内部原因以及高盛公司在这场危机中保全自己的经验;同时对我国券商这些年在风险管理方面取得的发展和存在的问题进行了较为深入的分析,并在此基础上通过对南方证券倒闭案进行了深入的剖析,进一步证实我国券商风险管理失控的内生性问题及严重性。最后,通过国内外案例的剖析和对比,笔者发现制度上的缺陷是导致风险管理机制失控的最主要原因,根本原因。这里面主要涉及到公司治理结构、内部控制、风险管理组织结构、激励机制四个方面,笔者分别对这几方面的建设提出了自己的一些分析和构想,希望能为我国的券商在风险管控方面提供借鉴。