随着中国与越南经贸关系的不断深化,两国股票市场关系日益紧密。因此,研究中国—越南股票市场联动效应的必要性越来越强。本论文旨在研究在2009年8月至2018年12月整体时期以及根据美国次贷危机、双危机(美国次贷危机与欧债危机)、中国股灾三个大事件划分的五个时期中中国和越南股票市场股票指数收益率及波动率的溢出效应。本研究首先采用文献分析法,对股票市场联动效应做了系统全面的论述,总结出股票市场联动理论主要有有效市场假说理论、金融传染理论以及“中心—边缘”理论;其次采用了定性和定量的研究方法,分析中国与越南股票市场联动的内在机制及外在表现;接着通过协整关系检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析及DCC-GARCH模型的计量分析方法,对中国—越南股票市场指数联动性进行测度。研究结果表明,中国与越南股票市场指数不存在长期的收益溢出效应,但是在各个不同时期存在不同程度的波动溢出效应;国际环境如金融危机的冲击和内部环境发生异动如中国股灾会加强中国—越南股票市场之间的联动,波动性大的国家更容易对波动性小的国家造成冲击;总体来看,上证指数影响胡志明指数的概率大于胡志明指数影响上证指数的概率,体现在双危机时期上证指数单向影响胡志明指数;从联动趋势来看,随着中国—越南合作的不断深化,两国股票指数受到国际其他金融市场如美国股票市场的影响越来越少,两国之间的联动效应越来越显著。本研究基于实证检验得出的结论,为政策制定者提出平稳有序开放中国股票市场,完善信息披露制度,建立防御分级制度,预防国际金融冲击的建议;为投资者提出通过关注中国—越南股票市场联动,在资产组合的时候做好分散风险的准备以及以一国股票市场发展趋势为另一国股票市场发展预测作参考的建议。