【摘 要】
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在我国公司债券不断发展的背景下,如何度量公司债券的信用风险越来越受到管理层和学术界的关注,本文所要探索的问题即是如何选用合适的模型对我国公司债券信用风险进行度量。
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在我国公司债券不断发展的背景下,如何度量公司债券的信用风险越来越受到管理层和学术界的关注,本文所要探索的问题即是如何选用合适的模型对我国公司债券信用风险进行度量。在理论层面,本文首先简要介绍公司债券、信用风险及其度量模型、bootstrap理论及方法,通过对风险度量模型的比较,本文认为KMV模型是适合我国实际情况的信用风险度量模型,并采用bootstrap方法对模型进行修正；在实证层面,本文选取59家上市公司债券进行分析,结果表明KMV模型计算出的违约距离能够反应公司债券信用风险的大小,基于bootstrap方法计算出的违约概率相比正态分布假定下的违约概率更具用精确性和适用性。
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