股票指数期货在全球取得了蓬勃发展。许多新兴市场国家与地区纷纷开设股指期货。中国大陆投资者和研究机构有必要掌握新兴市场的股指期货的运行,以及衍生产品的合约设计以及市场设计的效果。不管是合约最小报价单位,还是合约价值的设计都是市场流动性与运作成本之间的均衡。交易所关心在模拟的合约以及设定的交易状态下,是否能保证市场的流动性,并且得到不同的市场者认可,从而实现衍生产品套期保值及活跃市场的功能。因此对上海期货交易所股指期货模拟交易流动性,以及价格发现的研究显有价值。本文主要通过实证的方法解决以上提出来的问题。本文主要分为四大部分第一部分包括第一和第二章。第一章绪论部分主要阐述本文的研究背景以及问题的提出,第二章则对股票指数期货合约设计的研究现状作了细致的回顾。第二部分为第三章新兴国家的主要的股指期货合约影响。主要采用了改进的方法研究了新兴市场韩国、印度、以及中国台湾地区股票指数期货市场的合约流动性的情况,并且结合合约设计中的合约价值以及最小报价单位对流动性形成的原因进行了分析。第三部分也是本论文的主体内容之一。第四章分析了模拟交易市场日内和日间的交易情况以及价格波动形式等。第五章进行了股指期货模拟合约的价格发现功能研究。通过共同因素成分法实证分析模拟合约是买者驱动还是卖者驱动,再基于它的结论,分析模拟交易市场上不同交易者的作用。第六章介绍合约设计保证金的初步研究。第四部分就是本文的第七章给出了本文研究的总结、相关的政策建议,本文的创新与不足,以及将来的研究方向。