中国资本市场要取得长足发展,迫切需要一个强大的机构投资者群体,而影响机构投资者表现的一个重要因素是对中国资本市场的本质认识以及由此而引出的投资指导理论.该文运用分形几何理论、稳定分布理论、投资组合等理论通过对中国资本市场的价格收益率分布模式的研究,得出中国资本市场的价格分布可以用稳定分布来描述,并在此基础上,进一步探索了基于稳定分布的投资组合管理方法及其在中国资本市场的运用.该文的研究内容和主要成果包括四个部分.首先运过分形几何理论对中国资本市场中价格变化的频率分布模式进行实证检验,发现中国资本市场的价格运动是一种时间标度分形.中国资本市场是一个分形资本市场.其次从概率极限描述能力、资本市场的价格形成机制以及分布参数的统计检验进行了比较,结果表明稳定分布是对价格运动更准确的描述.第三,探索了基于稳定分布的投资组合选择模型,并与传统的Markowitz模型进行了比较.第四,探索了基于稳定分布的投资决策模型.最后,对中国投资组合管理现状进行了分析并探讨了该文研究内容在投资策略中的应用.该文的研究内容对于认识中国资本市场本质及提高机构投资者的投资组合管理水平有重要的参考价值.