在全球金融危机造成金融市场投资环境急剧恶化的情况下,我国寿险企业面临着稳健投资策略和投资盈利需求的双重压力。在金融危机中,虽然我国寿险直接持有次级债券和破产或陷入危机的金融机构的股票和债券等相对有限,但影响不容忽视。以中国平安为例,截至2008年9月26日,平安保险因其投资的富通股价下跌而造成的损失已经达到105.24亿人民币。此外,受金融危机影响,我国股市持续低迷,造成我国寿险企业的投资收益急剧下降。以中国人寿为例,截至2008年上半年,该公司已实现金融资产收益净额仅为7.42亿元,下跌67.20%。通过损益表反映公允价值变动的金融资产公允价值亏损净额为64.95亿元。受此影响,其总投资收益率仅为2.33%,与去年同期相比大幅下降。2008年上半年,整个保险业实现投资收益648.7亿元,收益率仅为2.41%；远远低于2007年同期12%的收益率。在金融危机的背景下,一方面,寿险企业应当在投资中采用更加谨慎的投资策略,避免盲目的投资渠道多元化和海外扩张,更加强调投资策略的稳健性和安全性；另一方面,受前两年投资收益井喷的影响,各寿险企业银保业务、投连险业务迅速扩张,寿险企业又面临巨大的投资盈利压力,特别是对于中小型寿险企业而言,其业务和股票市场投资扩张开始于我国股票市场高位运行时期,投资收益更加不容乐观。因此,寿险企业面临着稳健投资策略和巨大投资盈利需求的双重压力。在这种背景下,可能产生两种结果：一是为了满足投资盈利的强烈需求,寿险企业不顾目前的投资风险,希望通过“抄底”或抓住动荡调整的机遇来获利。但在形势不明朗的情况下操作风险非常大,做不好的话就可能进一步引发巨大的投资损失；二是受投资收益下降的影响,寿险企业必须调整发展战略和业务结构,控制或收缩银保产品和投连产品业务规模,这将导致保费规模的大幅下降。在此背景之下,对寿险企业在金融危机之下的投资进行研究,提出合理的相关的解决办法显得尤为重要,不仅仅关系到个各寿险企业自身的经营维系,更关系到我国寿险行业的健康发展。本文共分为五章。采用提出问题、分析问题和解决问题的逻辑结构。首先通过对已有文献的整理、归纳,对保监会、寿险企业所公布的数据的解读和分析,得出金融危机之下寿险企业投资的问题之所在,随后对此问题进行深入的分析,进而从三个方面(投资渠道、投资的资产配置和政策措施)探索了解决之道。论文第一章为全文的导论。首先介绍了研究的背景以及选取金融危机下寿险企业的投资作为研究对象的意义。其次介绍了国内学者对金融危机下寿险企业投资的研究现状。最后,介绍了论文的研究框架、研究方法、研究的创新与不足之处。论文第二章主要研究的是金融危机及其对我国寿险企业的影响。首先介绍了金融危机的传导机制,以及对金融危机走势进行了预测。随后通过对整理和汇总大量数据,呈现出金融危机之下的寿险企业的经营表现以及投资表现。最后,根据所呈现出的金融危机之下的寿险企业的经营表现和投资表现,总结出金融危机对我国寿险企业的影响。论文第三章主要研究的是金融危机下我国寿险企业的投资渠道。该章首先是站在投资渠道的角度对金融危机之下各个寿险传统渠道(即《保险法》所允许的寿险投资渠道,包括银行存款、债券市场、证券投资基金市场和股票市场)的投资风险加以分析。随后着重讨论了金融危机背景下寿险企业加大对基础设施建设投资的可行性,并探索了对基础设施建设投资的方式。最后,该章也探索了金融危机背景下寿险企业对房地产领域投资的可行性,并且提出了一些值得参考的投资策略。论文第四章主要研究的是金融危机下我国寿险企业的资产配置问题。首先提出了金融危机之下寿险企业投资资产配置的原则,以及对投资进行风险管理的基本模式(即采用资产负债管理),并论述了金融危机之下加强资产负债管理的必要性。其次,从战略的层面提出金融危机的背景之下寿险企业投资的资产配置策略。最后,立足于战术的层面讨论了金融危机之下寿险企业投资的资产配置的具体实施步骤。论文第五章主要研究的是金融危机下强化我国寿险企业投资的政策措施。该章从宏观的层面研究了金融危机之下强化寿险企业投资的政策措施。第一,我国应当完善和规范金融市场,避免寿险企业承担更多的系统性风险。第二,结合寿险资金长期性的特点,我国应当进一步的放宽一些有利于寿险企业投资的投资渠道供寿险企业进行选择。第三,我国应当完善寿险资金投资结构、比例和额度限制的法律规范。第四,我国应当完善对寿险企业投资的政策监管体制。本文的创新与贡献在于：(1)通过整理和归纳保监会和中国人寿所公布的大量数据,以及对数据的解读和分析,对金融危机之前和金融危机之下保险(寿险)企业的经营状况、投资金额状况、投资资产配置状况以及投资的收益状况进行比较,进而分析出金融危机对寿险企业资金来源和资金运用的影响。(2)着重分析了金融危机之下我国寿险企业加大对基础设施建设的投资的必妻性和可行性,并探索了寿险企业对基础设施建设投资的方式和策略。(3)着重研究了金融危机之卞我国寿险企业对房地产进行投资的可行性,并摸索了寿险企业对房地产投资的方式和策略。(4)研究了金融危机之下强化寿险企业投资的政策措施,并提出保险监管应当将投资监管纳入偿付能力监管的总体框架。本文的不足之处在于：目前,国内对金融危机之下我国寿险企业投资的研究寥寥无几。因此,本文可直接参考的文献比较有限,这些可能导致一些主观臆断方面的错误。另外,本文以理论分析为主,缺乏详细的实务介绍和评析。笔者曾了解了某些寿险企业在金融危机之下的一些投资策略,在此基础上进行了理论化处理,而缺少实际验证和评析,这成为本文的很大不足。