一直以来中小企业都是一个国家经济组成中重要的一部分,随着我国经济结构转型的到来,中小企业的重要性更加凸显。新三板市场作为异军突起的新兴资本市场,对于我国目前状况下的中小企业融资扮演者重要的角色,尤其是在新三板分层政策落地后,处于基础层的中小企业遭到了冷遇。构成新三板主体的基础层中小企业的融资效率体现了这些基础层企业能否有效运用融到的资金进行技术创新升级,企业管理运营获得利润。因此,对于基础层挂牌企业的融资效率研究有助于发现影响新三板基础层企业融资效率的因素,提升新三板市场整体的融资质量。本文将实证分析和对具体案例的研究相结合作为主要的研究方法。以2013年在新三板上市的全部65家企业的财务数据作为样本,以筹资活动现金流增长率、资产负债率、流动比率作为投入指标,以总资产周转率、营业利润率、营业利润增长率为产出指标建立DEA模型,计算出基础层中小企业的静态融资效率和动态融资效率。并根据计算结果,对融资效率较低的百林通信公司进行了具体分析。研究结果表明,在新三板上市对于部分企业的融资效率有一定的促进作用,但多数企业的融资效率在上市后第二年开始呈现下滑趋势。融资效率降低的主要原因是在于融资的技术效率下滑,这主要是由企业对于资金的使用不利、企业的经营管理不善、科技成果研发和转化不足造成的。根据实证研究的结果和相关案例分析的结论,本文对企业、监管部门、政府部门提出了相应的建议。建议企业应该提升自身科技创新和转化能力,合理利用融资平台提升自身融资效率。相关部门也应该适当降低新三板市场准入门槛,提升市场的活跃度,加大对资金使用的监管力度。同时,也需要政府部门出台对应政策减轻中小企业负担。企业、监管部门、政府应三管齐下,共同改善中小企业融资效率,解决中小企业融资难。