随着信息化的飞速发展和经济全球化的加快推进,企业的经营管理变得越来越复杂,它们所面临的挑战和竞争压力也更加严峻。在这样一个激烈竞争的市场环境,资金对企业快速响应市场需求以增大立足之地起着特别重要的作用。然而,很多企业,特别是那些中小企业,普遍存在资金短缺和融资难的问题。从而,在实践过程中出现了不少供应链融资创新模式,如完全或有限责任合作融资模式,而有关这些融资创新模式的理论研究在运作管理领域还十分缺乏。另一方面,大部分关于运作与广告等营销决策的现有研究都忽略了资金约束这一更为实际的情形。因此,基于供应链融资创新模式,研究具有资金约束企业的运作/广告促销决策方面的相关理论与方法将对企业或供应链管理创新模式的有效实施和推广应用提供指导和理论支持。本文将在结合现行供应链融资实践的基础上,聚焦资金受约束企业在运营过程中面临的若干实际问题展开深入分析,具体研究工作如下:(1)基于两阶段模型,研究了广告延迟效应和竞争对一个资金受限企业的定价和广告投入策略的影响。本文发现,在确定需求下的竞争和随机广告效果情形,这个资金受限企业(零售商)在第一阶段会一直采用垄断零售价格和订货至垄断数量(垄断零售价格和垄断订货量对应为确定需求下企业为垄断情形的最优零售价格和订货量),以及使用一个“invest-all-or-none”结构的广告投入策略。还发现,越低的顾客价格敏感系数将会引导这个企业设置一个越高的零售价格,以及投入越多的资金到广告中。一个有趣的结果是,随着广告效果的不确定性增大,这个企业有更大意愿进行广告投入。而且,相比于处于垄断时的情形,它可能提高广告投入来缓解竞争带来的影响与保护未来的收益。而对于随机需求情形下,这个企业需要建立一种合适的运作对冲来平衡短期破产风险和长期的利润增长,因而提出了两种可选策略,即低风险策略和高风险策略。(2)研究了资金受限企业的最优广告和订货决策与融资模式选择问题。基于经典报童模型通过引入广告对市场需求的影响构建了在自有融资、银行融资、供应商融资和混合融资等不同融资模式下企业的广告与订货决策优化模型,通过模型分析试图回答以下问题:1)在上述三种不同融资模式下,资金受限企业(零售商)该如何制定最优的广告投入和订货策略来实现利益最大化?2)这个企业怎样根据自身状况和外部环境来选择一个合适的融资模式?进一步地,选择这个融资模式可以带来多少价值?经过分析,本文提供了这个企业在不同融资模式下的最优订货和广告投入联合策略,以及它只需根据其自身的初始资金状况和银行融资利率来挑选出最优融资模式的方法。一个有趣的发现是,即使银行融资利率高于供应商融资所给的利率,这个企业可能仍旧会选择银行融资模式。本文还发现融资服务可以提高那些初始资金特别少的企业的绩效。(3)研究了受资金约束企业在(完全担保责任)合作融资模式下的库存与融资决策问题。通过将风险共享(或连带责任)加入到传统的运作与财务交叉模型中,本文发现企业的期望期末资金一般不一定关于它们各自的订货量为凹/拟凹的,以及企业参与的非合作博弈也不一定为超模博弈。本文通过一些技术手段可分析得到,每个企业的最优库存反应函数是其合作者的订货量的递增函数,进而证明了这两个企业参与的非合作博弈的均衡解是存在的。此外,从理论上发现风险共享的角色对企业的策略的影响一直是正向的。这样,相比于传统的非合作融资模式,企业在合作融资模式下会过度投资于库存决策。另外,本文完全刻画出两个企业的均衡融资模式为一个两临界值策略。同时,也给出了合作融资模式可使企业和银行之间达到“双赢”状态的条件。本文所得结果可以为想要使用合作融资模式的企业选择合适的合作者提供一些管理启示。(4)研究了资金受限企业在有限担保责任合作融资模式的库存与融资决策问题。关于这种融资模式的理论研究尚且处于空白,因而本文从运作管理领域研究,相对于完全担保责任融资模式,它是否总是可以使企业承担更低的担保风险?在这种融资模式下,有限担保责任的角色如何影响企业的订货决策行为?使用有限担保责任融资模式可以为企业带来多大的价值?通过分析得到了两个企业所参与的非合作博弈是一个超模博弈,并发现随着为各自的合作者承担额外风险的增大,这两个企业在订货决策上会变得更加冒险。有趣的是,发现越大信用额度因子并不一定可以同时改善两个企业的期望期末资金水平。并且,本文刻画了在某些条件下两个企业会偏好于选择有限担保责任融资模式。最后,数值结果发现,有限担保责任融资模式并非一直占优于完全担保责任的合作融资模式,反而可能会产生更高的破产风险。