本文针对PPP项目融资的特征,考虑未来现金流的不确定性,结合蒙特卡洛模拟和信用转移矩阵方法建立了PPP项目融资信用风险的定量分析模型。信用风险评价主要包括三方面,违约概率、违约恢复率和违约风险暴露。违约风险暴露可以通过净现值法进行计算。违约恢复率结合项目特征进行定性分析,确定违约恢复率。违约概率是本研究的重点。PPP项目未来面临较大不确性,这就意味着项目收益的不确定性,而收益不足的后果往往需要由债权人承受。因此,将不确定性考虑进PPP项目融资信用风险评价具有较大必要性。本研究运用蒙特卡洛模拟的方法对项目运营期不确定性进行评价,反应到各项目指标当中,得到不确定性下的概率分布。根据信用转移矩阵原理,将结合项目信息计算信用等级转移为违约时,所对应的概率。最后,综合以上三方面,得到信用风险的概率分布。本模型还可用于探索违约概率与贷款偿还额之间的关系,为银行制定贷款偿还额提供依据。为了更好地说明模型的应用,本文给出算例,对信用风险评价三个方面的量化进行了演示。贷款偿还计划部分,通过不同目标函数设定,对于违约概率和贷款偿还额的关系探索,研究表明,银行可根据自身情况通过蒙特卡洛模拟进行贷款偿还额合理制定,从而尽可能减小违约概率。本研究将不确定性考虑在内,可以为银行对PPP项目融资贷款信用风险分析提供更为全面的依据,帮助银行制定科学的贷款决策,推动PPP项目的运作。