通货膨胀预期是企业资本结构决策的重要宏观经济影响因素,如何有效利用通货膨胀预期调整企业资本结构对于避免企业在未来受到损失、最大化企业价值有着重要的意义。由于我国企业债券市场发展不完善,企业债券融资占比低;商业信用是企业正常经营过程中利用信誉形成的负债,在信用期内无需支付利息,从而对通货膨胀预期不敏感;企业股权融资需要满足证监会严格的标准,融资周期较长。就目前我国金融体系发展而言,银行仍然在金融市场中发挥重要作用,企业最重要的外部融资来源为银行贷款。因此,本文以企业银行债务融资为角度,探究通货膨胀预期对于企业资本结构的影响,本文还细化研究了通货膨胀预期对于不同负债水平和产权性质的企业银行债务融资影响的异质性;再进一步研究中,本文探究了通货膨胀预期对于企业银行债务调整额的影响,并细化研究了通货膨胀预期对不同负债水平和产权性质的企业银行债务调整额的影响的异质性。本文以2007-2016年深沪A股上市公司为研究样本,使用面板数据构建动态面板模型,通过实证分析研究发现:第一,预期通货膨胀率与企业银行债务水平显著正相关,说明企业银行债务融资会考虑预期通货膨胀的影响。第二,负债水平相对较高的激进型企业在预期未来发生通货膨胀时,应当理性决策,避免激进负债造成资金浪费。保守型企业应当抓住时机,优化资本结构,从而通货膨胀预期与保守型企业银行债务水平的正相关关系更为明显。第三,由于借贷便利从而国有企业管理者忽视通货膨胀可能带来的融资成本降低,非国有企业更加重视通货膨胀带来的效益,从而通货膨胀预期与非国有企业银行债务水平正相关关系更为明显。进一步研究发现,预期通货膨胀率与银行债务调整额正相关,预期通货膨胀率越高企业银行债务调整额越大;预期通货膨胀率越高,保守型企业银行债务调整额比激进型企业银行债务调整额更大;预期通货膨胀率越高,非国有企业由于更加关注由此带来的收益表现出更大的调整额。鉴于此,本文提出以下建议:企业在经营方面需要建立完善的对通货膨胀率的预测机制,合理估计最优资本结构,避免错失良机、预算失误而对企业经营造成影响;进一步推进国有企业改革,使得国有企业在市场经济中更有作为,同时也要完善非国有企业融资渠道;中央银行在制定宏观调控政策时应当考虑微观经济个体的预期因素,由于通货膨胀具有自我实现机制,预期通货膨胀会形成实际通货膨胀,央行应当释放积极地信号引导并稳定市场预期,提升央行决策公信力;积极推进企业债券市场发展,实现企业直接融资占比稳步提升,使金融市场更好的服务实体经济。